進入2026年，國內制氫市場迎來交付熱潮。多家電解槽廠商“突然”開始集中交付，一下子令人感覺“爆單”了……

日子真的好起來了嗎？

讓我們先回顧一下——

鏵德氫能源百千瓦PEM制氫系統交付西班牙

2026年5月初左右，鏵德氫能源順利完成一套百千瓦PEM電解水制氫系統的整機生產與調試工作，設備現已正式啟程發往西班牙客戶現場。本次交付的產品采用PEM（質子交換膜）電解水制氫技術，并根據客戶實際應用需求，創新性采用多電解槽串并聯結合的定制化設計方案，在保障系統穩定運行的同時，實現了更高的產氫效率與更靈活的系統調節能力。

中車株洲所12臺堿槽交付中煤鄂能化10萬噸/年液態陽光項目

2026年5月，由中車株洲電力機車研究所有限公司（簡稱“中車株洲所”）自主研制的12臺套1200 Nm3/h堿性電解槽近日陸續發運，將應用于全球首個液態陽光工業化示范項目——中煤鄂能化10萬噸/年液態陽光項目。

泰氫晨多套千方堿槽交付廣東某制氫加氫一體化站項目

2026年5月，上海泰氫晨能源科技有限公司（簡稱“泰氫晨”）自主研發的二代產品—1000Nm3/h堿性電解槽順利交付發運，設備將應用于廣東某制加氫一體化站項目。本次交付的泰氫晨二代高電密堿性電解槽系統：電密可達4500A/㎡，直流能耗控制在4.0~4.2kWh/Nm3；可實現大幅拓寬電解槽使用負荷范圍，下限可至20%、上限達110%。

泰氫晨1000標方堿槽交付韓國某氫能示范項目

上海泰氫晨能源科技有限公司（以下簡稱“泰氫晨”）順利完成韓國某氫能示范項目的核心裝備與配套服務交付。該項目標志著正泰集團旗下的氫能企業實現中國氫能裝備出海的重要突破，為中韓氫能產業合作注入新活力。

明陽氫能千方堿性電解槽發貨交付通威集團內蒙古項目

2026年4月24日，北京明陽氫能科技有限公司（下稱“明陽氫能”）常熟基地再迎項目交付——1000Nm3/h 堿性電解槽完成全流程優化調試與出廠嚴苛檢驗，正式發運交付通威集團內蒙古項目現場，為內蒙古綠氫產業落地注入強勁裝備動能。

天合元氫多套千方堿性電解槽交付國內某大型綠色氫氨醇項目

2026年4月初，天合元氫多套天擎系列1000Nm3/h堿性電解槽正式完成生產、測試，并順利發運交付至國內某大型綠色氫氨醇項目。直流電耗3500A/m2，具備30%-110%的寬負荷調節能力。

此次交付的堿性電解槽是天合元氫第二代 “天擎” 系列的旗艦產品，專為大規模風光可再生能源制氫場景定制。設備采用橇裝式模塊化設計，集成度高、部署靈活。

天合元氫制加氫一體化產品交付歐洲

2026年5月初，由天合元氫自主研發制造的制加氫一體化產品在揚州生產基地完成嚴格的FAT，順利啟運發往歐洲。

本次交付產品是100標方堿性電解槽為核心的制加氫站一體化產品，采用模塊化、集裝箱式集成設計，將堿性電解槽、氣液分離、純化干燥、50MPa 壓縮、儲氫及智能控制等核心單元高度集成于標準集裝箱內。產品具備工廠預制、即插即用、快速部署的顯著優勢，現場土建工作量減少 60% 以上，交付周期縮短 50%，可高效適配歐洲加氫站建設需求。

陽光氫能160MW柔性制氫系統交付阿曼

2026年3月，陽光氫能宣布其160MW柔性制氫系統已完成整裝，即將發往阿曼，全力保障ACME集團320MW綠色合成氨項目一期建設。作為該項目水電解制氫系統的最大份額供應商，陽光氫能將為項目提供多套1000Nm3/h ALK制氫裝備及全生命周期的柔性制氫解決方案。

此次交付的160MW制氫系統，相當于32臺1000標方堿性電解槽的規模，彰顯了其在全球綠氫市場的強勁競爭力。

雙良16臺堿性電解槽交付ACME阿曼300噸綠氨項目

2026年3月左右，雙良氫能陸續向阿曼發運16套綠電智能制氫系統。該系統包含堿性水電解槽、電源、氣液分離、純化裝置等核心組件，用于ACME集團建設的國家級大型綠氨項目。

本次交付的16套1000Nm3/h堿性水綠電制氫系統，是雙良自主研發的成熟產品，該產品已于2025年7月入選長三角區域創新產品應用示范案例，技術先進性獲得權威認可。

隆基氫能歐洲首臺套5MW電解水制氫設備順利發貨

2026年1月，隆基氫能歐洲首臺套電解水制氫設備順利完成發貨，本次交付設備為1臺套5MW堿性電解水制氫系統。面向歐洲市場的應用需求，項目在產品合規、工程設計及交付服務等環節進行了系統化、前瞻性的整體配置，此次交付標志著隆基氫能在歐洲完成從布局到落地的關鍵一步，以可驗證的工程裝備能力，服務歐洲綠色轉型的現實需求。

相比于同一時間段的其他年份，2026開年至今的確可以稱得上是交付“熱潮”。并且最為明顯的特征是：海外訂單正在強勢增長。

據統計，2026年1月至5月，國內多家電解槽企業密集交付堿性電解槽，陽光氫能、隆基氫能、中車株洲所、天合元氫等頭部企業悉數在列，累計交付容量超350MW，涵蓋1000-1200標方/小時的常見規格。

從交付產品來看，交付的電解槽普遍具備高電流密度、低能耗、寬負荷調節范圍等特性，如泰氫晨二代高電密堿性電解槽電密達4500A/㎡，能耗控制在4.0-4.2kWh/Nm3。這凸顯出國內制氫廠商的技術迭代能力正在不斷加速，產品質量及工藝也在加速創新。模塊化和集成化特點尤為顯著，多套電解槽以撬裝或集裝箱形式交付，便于快速部署，如天合元氫制加氫一體化產品交付歐洲。

歐洲、阿曼等地已經成為中國電解槽廠商交付熱土，如陽光氫能和雙良氫能在3月份交付ACME集團阿曼綠氨項目；此外，泰氫晨向韓國某氫能示范項目交付千方堿槽也顯示出亞洲市場正在被開拓。

對于中國電解槽企業而言，海外市場甚至比國內“熱鬧”許多。據統計，2024上半年，氫能企業出海布局數量已超2023全年的1.5倍。面對國內央國企訂單向頭部企業傾向的趨勢，海外市場競爭的大門早已被悄然打開。

不出海，就出局！中國氫能已進入“國際時間”

訂單正在不斷增多，甚至出現了“超負荷排產”現象。氫能觀察從經濟觀察報獲悉，國內某頭部電解槽企業高管表示“在手的堿性電解槽制氫設備訂單，明確排到2027年下半年，部分核心大客戶的訂單甚至鎖定到2028年。”若是一年前，國內絕對不會出現這種現象。然而今年制氫設備也開啟了一波簽約潮，多家設備廠商都手握多個訂單，若按照半年左右的交付周期來看，年底前還將掀起一波更大的交付熱潮。

但實際業績更能看到一些真相：行業商業模式尚未閉環，企業便很難獨立賺錢。

當前80%以上綠氫項目的 IRR（內部收益率）測算，完全依賴地方補貼+碳資產預期。在政策尚有補貼的前提下，疊加碳資產尚能有一點盈利空間。一旦政策退坡，絕大多數項目將直接從“微利”轉為“虧損”，屆時電解槽訂單將斷崖式收縮。

產能過剩風險同樣日益突出，已經開工的綠氫項目占比過低但國內電解槽已建成產能已超40GW，“僧多粥少”的局面一邊倒逼企業出海，一邊又引起擊穿成本線的價格戰。

業內分析，五年時間里，國內1000標方堿性電解槽價格已經從900萬/套降至400萬/套（含氣液分離及純化），近乎腰斬的價格讓企業“無錢可賺”。即便目前有在手訂單，但從簽約到徹底回款，基本要18-24個月的時間。頭部大企業為了最終利潤，或許會放棄低價訂單，但中小企業卻也在海外和部分國內項目之中艱難求生。

從最初的“雙碳”目標催生氫能大火，到后來的爭相跑馬圈地，再到利好政策出臺、企業融資加速、產品競相下線，直到近兩年的燃料電池汽車寒冬，行業加速重整。氫能產業鏈在短短的五六年時間里迅速走向冷靜，不斷暴露問題也不斷解決問題。

可以預見的是，供需失衡將在3年的行業深度洗牌中被改寫。屆時誰走誰留，一見分曉。