近日，以色列光伏逆變器巨頭SolarEdge發布2026年一季度財報，交出一份 “營收高增、虧損收窄” 的答卷。數據顯示，其一季度營收3.105億美元（約21.1億元人民幣），同比暴漲46%；歸母凈利潤虧損5740萬美元（約3.9億元人民幣），同比收窄41.8%。

歷經多輪裁員與業務收縮，從2024年巨虧18億美元，到2025年減虧至4.05億美元，再到2026年一季度虧損大幅收窄，SolarEdge正走在艱難的復蘇之路上……

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營收大增46%！出貨量撐起增長盤

2026年一季度，SolarEdge交出了“量升減虧”的成績單，核心經營指標持續改善。營收端，3.105億美元的營收同比增長46%，雖環比2025年四季度的3.354億美元下滑7.4%，但主要受年末美國投資稅收抵免（25D政策）搶裝潮過后的季節性回落影響。產品出貨方面，當季銷售5.05萬臺逆變器、240萬個優化器及331MWh電池，核心產品需求穩步修復。

利潤端，虧損大幅收窄成為最大亮點。5740萬美元的凈虧損較2025年四季度的1.321億美元收窄56.55%，同比2025年一季度的9900萬美元收窄41.8%。剔除1400萬美元一次性重組費用后，調整后凈虧損僅1190萬美元，盈利能力改善趨勢明確。毛利率為22%，較上一季度的22.2%略有下降。

公司CEO Shuki Nir直言，一季度業績體現了“強大執行力與業務加速態勢”，且已連續第六個季度實現毛利率擴張，為后續盈利修復奠定基礎。

不過，SolarEdge對其在第二季度的業績還是較為謹慎，預計第二季度營收在3.25億美元至3.55億美元之間，非通用會計準則(Non-GAAP)下的毛利率在23%至27%之間。

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減虧只是開始，三重枷鎖難破

盡管虧損同比大幅收窄，但SolarEdge仍深陷虧損泥沼，減虧不等于盈利，復蘇之路仍布滿荊棘。

其一，盲目擴張后遺癥凸顯。2021年后公司跨界布局儲能、UPS等領域，投入激增卻持續虧損，2024年巨虧18.1億美元，超過上市以來利潤總和，歷史負債高企。其二，價格戰擠壓利潤空間。中國逆變器品牌憑成本優勢低價出海，全球價格戰白熱化，公司被迫降價保份額，毛利率長期承壓。其三，一次性支出與客戶風險拖累。一季度產生1400萬美元壞賬支出，源于美國客戶財務困境；多輪裁員遣散費、資產減值等持續侵蝕利潤。

虧損方面，2025年歸母凈利潤虧損4.05億美元，較2024年的18.06億美元大幅減少77.5%，降本增效成效顯著。經營現金流由負轉正，全年達1.04 億美元，財務結構持續優化。毛利率從2024年的低位逐季修復，2025年全年毛利率提升至16.6%，產品競爭力與定價權逐步恢復。

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斷臂求生！四輪裁員2200人

為扭轉虧損，SolarEdge開啟激進“瘦身”計劃，2024-2025年連續四輪大規模裁員，累計超2200人，占巔峰期員工總數超40%。

2024年1月首輪裁員900人，聚焦總部與非核心研發；7月再裁400人精簡管理團隊；11月關停儲能事業部、出售電池工廠，裁員500人剝離虧損業務；2025年1月全球再裁400人，完成組織架構重構。此番操作后，公司季度運營費用從2億美元降至1.23億美元。

四輪裁員同步配套業務重組：剝離儲能等非核心資產，聚焦逆變器、功率優化器等優勢主業；關閉低效產能，優化全球供應鏈，降低生產成本。一系列舉措效果顯著，為減虧提供關鍵支撐。

結語

從盲目擴張到斷臂求生，從巨虧泥潭到減虧拐點，這家以色列企業用兩年時間完成 “刮骨療毒”。但減虧只是活著的證明，盈利才是強者的勛章。在全球光伏格局重塑的浪潮中，SolarEdge能否守住基本盤、突破增長瓶頸，真正實現從減虧到盈利的跨越，仍需時間檢驗。

而這場跨越，不僅關乎一家企業的命運，更折射出全球光伏產業未來的競爭邏輯與生存法則。