2026年4月30日，北京東方生態(tài)新能源股份有限公司（證券代碼：002310，證券簡稱：東方新能）發(fā)布2025年年度報告，這份更名后的首份業(yè)績答卷，交出了遠超市場預期的成績單：公司2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤-7,587.24萬元，較上年同期虧損幅度收窄97.89%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤也同步大幅收窄，基本每股收益虧損額顯著收窄，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9149.06萬元，同比增長188.38%。

從數(shù)十億級虧損到大幅減虧，東方新能憑借司法重整的財務減負與新能源轉型的業(yè)務落地，實現(xiàn)了經(jīng)營狀況的根本性改善，這份階段性答卷不僅驗證了公司“重整+轉型”發(fā)展邏輯的有效性，更向資本市場傳遞出清晰的經(jīng)營向好信號，強化了市場對公司新能源主業(yè)發(fā)展的認同感。

司法重整落地 財務結構實現(xiàn)根本性優(yōu)化

對于資本市場而言，業(yè)績數(shù)據(jù)的大幅改善，核心源于公司2024年底完成的司法重整帶來的財務結構根本性優(yōu)化，這也是公司實現(xiàn)輕裝上陣的關鍵前提。

2024年12月30日，東方新能重整計劃獲法院裁定執(zhí)行完畢，通過資產(chǎn)剝離、債務清償、資本補充等一系列舉措，公司化解出清約340億元歷史債務，資產(chǎn)負債率從90%以上大幅降至70%以下，經(jīng)營性現(xiàn)金流實現(xiàn)顯著改善。

重整過程中，公司堅決剝離傳統(tǒng)生態(tài)環(huán)保業(yè)務，合并報表范圍內(nèi)子公司數(shù)量大幅下降，與之對應的營業(yè)收入、營業(yè)成本、資產(chǎn)減值損失以及管理費用、財務費用等各項期間費用同比大幅壓降。

財務端的“減負”直接消除了此前高負債、高費用對公司業(yè)績的拖累，成為本次業(yè)績大幅減虧的核心基礎，也讓資本市場看到了公司解決歷史遺留問題的決心與效率，有效修復了市場對公司的價值判斷。

積極推進新能源轉型 光伏資產(chǎn)并表賦能

業(yè)績改善的另一核心支撐，來自于新能源轉型的實質性落地，公司核心主業(yè)的切換已開始為經(jīng)營提供正向支撐，業(yè)務發(fā)展的可持續(xù)性得到初步驗證。

根據(jù)重整計劃，東方新能將新能源電站開發(fā)、投資、建設及運營確立為核心主業(yè)，徹底告別傳統(tǒng)環(huán)保賽道。2025年，公司完成433MW分布式光伏資產(chǎn)的收購及并表，該資產(chǎn)在報告期內(nèi)實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)電并貢獻了持續(xù)的發(fā)電收入，成為公司經(jīng)營的重要支撐。財報數(shù)據(jù)顯示，公司新能源業(yè)務營收占比已提升至82%以上，業(yè)務結構實現(xiàn)了從傳統(tǒng)環(huán)保到新能源的成功切換。

盡管目前受新能源資產(chǎn)規(guī)模仍相對較小的限制，尚未能支撐公司實現(xiàn)整體盈利，但新能源主業(yè)的穩(wěn)定營收貢獻，已讓資本市場清晰看到公司轉型的實際成果，印證了公司賽道選擇的合理性與業(yè)務落地的執(zhí)行力，為后續(xù)價值重估奠定了業(yè)務基礎。

布局優(yōu)質風光資產(chǎn) 打開業(yè)績長期增長空間

值得關注的是，東方新能在實現(xiàn)當期業(yè)績減虧的同時，更完成了新能源主業(yè)的長期布局儲備，擬推進的重大資產(chǎn)并購為公司后續(xù)業(yè)績增長打開了明確空間，也讓資本市場對其成長邏輯形成了清晰預期。

2026年4月14日，公司發(fā)布重大資產(chǎn)購買報告書（草案）摘要（修訂稿），擬收購北京電投瑞享新能源發(fā)展有限公司80%股權、海城銳海新能風力發(fā)電有限公司100%股權，兩項標的資產(chǎn)合計擁有超800MW的風光電并網(wǎng)規(guī)模，其中電投瑞享布局華北六省的761.62MW集中式風光電資產(chǎn)，具備穩(wěn)定的營收與利潤貢獻能力，海城銳海的41MW分散式風電資產(chǎn)則進一步完善了公司的新能源業(yè)務布局。

上述標的資產(chǎn)雖未能對2025年度業(yè)績形成貢獻，但相關收購程序正按計劃穩(wěn)步推進，隨著交易的完成，公司新能源資產(chǎn)規(guī)模將實現(xiàn)跨越式提升，盈利能力與抗風險能力也將同步增強。這種“當期減虧+遠期增長”的布局，讓公司的發(fā)展路徑更具確定性，契合資本市場對上市公司長期發(fā)展的價值判斷標準。

轉型價值初步兌現(xiàn) 新能源長期發(fā)展可期

客觀來看，東方新能2025年業(yè)績雖仍為虧損，但超95%的減虧幅度，已是公司“重整+轉型”戰(zhàn)略落地的階段性里程碑，其背后的意義遠不止于數(shù)字的改善。

首先，對于資本市場而言，這份業(yè)績預告驗證了公司司法重整的有效性，歷史債務包袱的出清與財務結構的優(yōu)化，徹底消除了退市、持續(xù)經(jīng)營能力存疑等核心風險，公司的財務安全邊際大幅提升。其次，新能源主業(yè)的營收貢獻與業(yè)務結構的徹底切換，證明公司并非單純的“財務減負”，而是真正實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉型，契合國家新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的賽道選擇，讓公司具備了長期發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎。最后，國資實控的背景與新能源背景專業(yè)化的管理團隊，為公司后續(xù)發(fā)展提供了堅實保障。

從深耕傳統(tǒng)實業(yè)賽道，到全面聚焦新能源核心領域，東方新能依托重整改革與戰(zhàn)略升級，完成了企業(yè)發(fā)展的關鍵轉身。

未來，隨著公司新能源資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴大、電站運營效率的穩(wěn)步提升，以及收購標的資產(chǎn)的逐步落地，東方新能有望進一步釋放新能源主業(yè)盈利能力，并推動股東價值逐步提升，為廣大投資者帶來實實在在的轉型發(fā)展紅利。