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近日，國內兩家風電葉片衍生產業鏈的細分領域龍頭企業謀劃上市。

麥加芯彩是一家致力于研發、生產和銷售高性能多品類涂料產品的高新技術企業。經過二十年來不斷的積累和探索，麥加芯彩已成為國內風電葉片領域、集裝箱領域領先的涂料供應商。麥加芯彩風電涂料目前主要應用于風電葉片涂裝，并已開始進行風電塔筒涂料業務的開拓。

惠柏新材是一家專注于高性能復合材料，集環氧樹脂產品研發、生產和銷售為一體的高新技術企業。公司產品主要包括風電葉片用環氧樹脂、新型復合材料用環氧樹脂、電子電氣絕緣封裝用環氧樹脂等多個應用系列。

01麥加芯彩

麥加芯彩下游的風電葉片制造行業集中度相對較高，經過自2010 年以來的行業整合，中國風力發電機葉片行業參與者數量由高峰期的近100 家降低到30 家以內，行業集中度大幅提高，競爭格局趨于穩定。公司風電涂料業務客戶主要包括中材科技、中復連眾、時代新材、艾郎科技、中國船舶等頭部風電葉片制造廠商以及頭部風電整機制造廠商明陽智能。

根據財務報告顯示，麥加芯彩最近3年分別實現凈利潤（扣除非經常損益前后孰低）17,100.52 萬元、32,088.28 萬元及 23,871.13 萬元，因此公司最近 3 年凈利潤均為正，且最近 3 年凈利潤累計不低于1.5 億元，最近一年凈利潤 不 低 于 6,000 萬 元 ；公 司 最 近 3 年 營 業 收 入 分別為94,083.18 萬元、199,009.39 萬元及 138,679.85 萬元，因此最近 3 年營業收入累計不低于10 億元。

02惠柏新材

惠柏新材產品主要包括風電葉片用環氧樹脂、新型復合材料用環氧樹脂、電子電 氣絕緣封裝用環氧樹脂等多個應用系列。報告期內，公司主要收入來源于風電葉 片用環氧樹脂。

報告期內，公司風電葉片用環氧樹脂收入分別為 121,713.57 萬元、139,366.57萬元、149,310.46 萬元和 59,415.07 萬元；公司風電葉片用環氧樹脂收入占比較高，該系列產品收入占主營業務收入的比例分別為 87.63% 、82.73%、84.13%和83.10%，因此，風電行業的發展對公司經營影響相對較大。

惠柏新材主要收入來源于風電葉片用環氧樹脂，經過多年發展，該產品技術已基 本成熟。目前，國內風電葉片用環氧樹脂基本形成以邁圖特種化工、美國歐林、 道生天合、上緯新材、聚合科技以及公司等在內的多元角逐格局。

報告期內，惠柏新材對前五大客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為 78.31%、 79.15%、80.76%和 81.00%，銷售較為集中，其中對 2020 年-2022 年均為第一大 客明陽智能的銷售占比分別為 43.81%、39.19%、37.96%和 18.86%，公司對明陽智能的銷售占比較高

來源：風電觀察