無錫尚德又雙叒叕換管理人了……

作為曾閃耀光伏行業的 “初代巨頭”，無錫尚德太陽能電力有限公司（下稱 “無錫尚德”）的管理層變動始終牽動著市場目光。

近來又有新動態，工商信息顯示，公司董事長一職已由萬英姿接任，同時李璐、李曜、徐奕出任董事，何淑范兼任董事與總經理，王陽擔任監事，

這一變動距離上一次董事長更替僅數月，而回溯無錫尚德二十余年的發展歷程，“更換掌舵人” 早已不是新鮮事，其背后折射的，是這家老牌企業在行業浪潮中反復掙扎的生存現狀。

頻繁易主

新帥上任，背后藏著弘元系身影

回顧無錫尚德的發展歷程，其早期可謂一路高光。從2001年，施正榮創立無錫尚德起，歷經20多年雪雨風霜，無錫尚德頻繁更換董事長，管理層也經歷數度調整，尤其是在武飛接任前，尚德電力兩月之內已三換董事長。先是汪水云退出法定代表人和董事長職務，新增邵陽民為董事長，隨后尚德法定代表人由戴曉文變更為何淑范，邵陽民退出，新增何淑范為董事長。

管理層動蕩似乎已成 “常態”，2023年12月，董事長由何淑范換為武飛，武飛曾提出“2026年實現30GW組件銷售，重回行業前8名；2028年實現60GW組件銷售，重回一線”的目標，并開展一系列減員增效改革。然，事與愿違，未能扭轉企業頹勢。

武飛上任后，提出了2024年出貨20GW的發展目標，不過后來組件出貨目標又改為10GW，最終2024年預算都被取消。實際情況是，2024 年無錫尚德面臨諸多困難，如生產基地減產停產等，出貨量未能達到最初目標。據第三方統計數據，2024年無錫尚德組件出貨量為6.76GW，業內排名降至第14名左右，而2023年無錫尚德組件出貨約為10GW左右，這個約10GW的出貨是無錫尚德和常州尚德的合計出貨。

不過僅一年，武飛就卸任了尚德董事長。2025年3月，“建發系” 黃昶接棒，市場曾期待國企背景能帶來轉機，不料僅4個月后，黃昶便卸任，萬英姿成為新掌舵人。

頻繁的人事變動，本質上是無錫尚德經營困境的 “外化表現”。自2019年從順風光電旗下上市公司剝離后，無錫尚德在光伏行業的激烈競爭中逐漸掉隊，技術迭代滯后、市場份額萎縮、利潤空間壓縮，始終未能重回一線梯隊，只能在 “換帥試錯” 中尋找生機。

兩度陷破產危機

老牌巨頭為何反復 “摔跤”

對無錫尚德而言，“生存” 始終是近十余年的核心命題，而 “破產” 則是懸在頭頂的達摩克利斯之劍。2013年的第一次破產，是行業周期與戰略失誤共同作用的結果；而2025年的第二次危機，則暴露了企業長期積累的深層問題。

2025年4月，無錫尚德被正式申請預重整；5月，無錫市新吳區人民法院決定啟動預重整程序。這是尚德繼2013年破產重整后的第二次破產。公開顯示，目前，尚德所欠供應商、銀行等機構債務94.64億元，加上職工債權16.4萬元、稅務債權4373萬元，擔保債權7975萬元，總債務約95.88億元。

這一次危機的導火索，既有行業大環境的壓力也有企業自身的問題，長期依賴傳統產能，未能跟上高效組件技術迭代節奏，部分早期建設的生產線利用率不足，疊加內部管理成本高、歷史訴訟糾紛未清，資金鏈始終處于緊張狀態。

更值得關注的是，即便在2025年初 “建發系” 托管期間，無錫尚德也未能實現經營好轉。當時市場期待國企的資源與管理經驗能盤活企業，但從最終 “建發系” 退出的結果來看，短期托管難以解決無錫尚德的 “沉疴”，企業仍需更深度的重整與資源注入。

弘元綠能入局

是 “救命稻草” 還是新的挑戰？

在無錫尚德第二次陷入預重整危機時，弘元綠能的介入，被不少人視為 “救命稻草”。但客觀來看，這場合作更像是 “雙向試探”—— 無錫尚德需要資金與技術盤活產能，弘元綠能則希望通過整合獲取行業資源。

7月8日晚間，弘元綠能發布關于子公司簽署《合作經營協議》的自愿性披露公告。公司將與順風光電下屬無錫尚德太陽能電力有限公司等子公司合作開展生產經營管理，以幫助順風光電維持無錫尚德的穩定運營。同時，順風光電與廈門建發新興能源有限公司前期簽訂的《合作經營協議》同步終止。

此次接任董事長的萬英姿，并非光伏行業的 “新人”—— 據行業信息顯示，她同時擔任A股光伏企業弘元綠能旗下控股子公司弘元光能（無錫）有限公司的財務總監。這一人事安排，并非單純的管理層調整，更像是弘元綠能介入無錫尚德重整的 “關鍵一步”。

不過，弘元綠能自身也面臨壓力。2025年上半年財報顯示，公司營收32.29億元，同比下滑19.52%；歸母凈利潤與扣非凈利潤分別虧損2.97億元、3.56億元，即便較去年大幅減虧，仍未擺脫虧損狀態；負責組件業務的弘元光能，同期也虧損4847.57萬元。在自身業績承壓的情況下，弘元綠能能否為無錫尚德提供足夠的資金支持與技術賦能，仍是未知數。

目前，順風光電仍持有無錫尚德的控股權，弘元綠能的介入尚處于合作初期，后續重整方案細節、產能整合方向、市場策略調整等關鍵信息尚未披露。萬英姿帶領的新管理團隊，既要梳理無錫尚德的歷史遺留問題，也要推動與弘元系資源的協同，更要在激烈的行業競爭中找到差異化路徑。這三重挑戰，決定著無錫尚德此次能否真正 “重生”。