半導體產業步入上升周期，公司外圍環境明顯向好。鑒于市場的快速復蘇，全球主要半導體廠商不斷加大后續資本開支，SEMI日前的北美半導體設備B/B值表明已經連續8個月超過1，景氣程度步入周期性上升階段，而且Gartner預計在2013年之前半導體制程幾乎所

　　七星電子有領域設備的CAGR將超過30%。另外，全球半導體產業向中國轉移趨勢仍在持續，預計中國設備市場增長幅度將超過全球水平。

　　半導體設備國產化趨勢不可避免，公司享受市場先機。集成電路和TFT-LCD新建生產線投資巨大，其中設備占到70%左右的比例，考慮到成本方面的需求，許多8英寸及以下生產線均已出現國產設備的身影，而且隨著國內企業技術水平的提高，半導體設備在市場選擇的條件下，對國產設備的需求越來越高，在這種趨勢下，公司作為國內主要設備廠商會享受市場先機。

　　業務戰略發展明確，光伏設備成為主戰場。公司是國內半導體設備主要生產廠家，2009年設備銷售額居國內第三，其中太陽能行業設備排名第二，市場占有率達15%。公司基本確立了立足半導體前端設備，重點發展太陽能和TFT-LCD，同時兼顧軍工電子元器件市場的戰略方向。公司經過多年的努力，臥式擴散爐在國內已經有了一定的市場，并且已經可以替代進口，立式擴散爐方面與國際先進水平也在逐步縮小。目前，公司已有12英寸立式擴散爐樣機，可以用到90-65nm工藝生產中。太陽能電池制造設備與大規模集成電路制造設備的核心工藝技術相近，擁有良好的市場需求與發展前景，隨著歐美市場光伏發電的增長和中國光伏市場的啟動，公司設備在太陽能行業還會繼續保持快速增長。

　　盈利預測和估值：預計公司2010-202年將實現凈利潤0、63億元、0.81億元、1.1億元，相應EPS分別為0.98、1.25和1.66元，從估值角度上看，公司所處的細分行業歷年平均PE較高，反應了市場長期以來對行業前景預期較高，公司估值享受行業平均水平，給予公司“增持”評級。