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尚德盛衰史

2001年，38歲的施正榮博士結束了20年的海外學術生涯回國創業。在無錫市政府擔保下，無錫六家國企共出資600萬美元，占有75％股權，施正榮則以40萬美元和技術專利（作價160萬美元）入股，占股25％，尚德由此成立。

彼時，歐洲發達國家對光伏發電給予高額補貼，光伏組件在歐洲市場需求旺盛。成立伊始，尚德就依靠施正榮的技術優勢迅速崛起。

2005年，為給尚德赴美上市掃清障礙，在無錫市協調下，國有資本逐一退出，尚德順利完成私有化。同年尚德電力登陸紐交所，其上市后最高股價90.04美元，施正榮榮登中國首富，一時風光無限。

此后，尚德開始不斷擴張，進軍上下游，同時開始向海外擴展。

尚德的首次危機出現在2008年。當年由于行業競爭加劇，光伏組件出貨已與尚德創業之初下降了一半。同時上游硅料價格大漲，尚德壓力陡增。

2008年底，中國政府出臺“四萬億”經濟刺激計劃，新能源行業被定為重點扶持行業，尚德再次受到無錫市政府的大力援助。同時，歐洲光伏大國紛紛出臺新的電價政策，刺激光伏裝機大幅增長，尚德再次迎來大發展。

進入2011年，財政刺激效果逐漸褪去。光伏同業競爭進一步加劇，尚德技術優勢已不明顯，同時光伏組件出貨價格大跌，歐洲各國受困于歐債危機，紛紛下調光伏補貼電價，光伏組件產品需求量大幅下降。受累于前期擴張和盲目投資，尚德現金流開始出現問題。

2012年，美國和歐盟相繼對中國光伏產品發起“雙反”，中國光伏產品失去了主要市場，一時哀鴻遍野，光伏組件企業普遍巨虧。尚德前期盲目擴張的負面效果進一步凸顯，成為行業衰敗的典范。

2012年7月，尚德陷入反擔保騙局丑聞，其出售基金股權補充現金流計劃的流產，導致無力償債，有投行分析師認為“尚德將破產，股票將分文不值”。2012年8月，施正榮辭任尚德CEO。

2013年3月，尚德董事會宣布罷免施正榮董事長一職，至此施正榮失去了其一手創辦的尚德控制權，而尚德可轉債問題則仍在解決中。