站在全球儲能產業高速發展的全新風口，南都電源用一紙公告亮明了戰略轉型的決心。

3月13日，公司發布公告，擬將全資孫公司安徽華鉑再生資源科技有限公司100%股權以14.15億元的價格轉讓給安徽省厚基聯能運營管理合伙企業。交易完成后，南都電源將同步收回股權轉讓款14.15億元及財務資助11.5億元，合計回流資金25.65億元。經初步測算，這筆交易預計將為2026年歸母凈利潤增加約0.83億元。

剝離“利潤黑洞”，聚焦AIDC鋰電儲能賽道

這筆交易的背后，是一次艱難的取舍。

被剝離的華鉑再生資源，曾是南都電源引以為傲的資產。這家成立于2014年的企業，是國內領先的廢舊蓄電池回收利用商，年處理能力達120萬噸，鉛綜合回收率超99.3%，并擁有覆蓋全國的危廢運輸網絡。2017年，南都電源斥資19.6億元將其全資收購，彼時被視為完善鉛蓄電池產業鏈閉環的關鍵落子。

然而，技術迭代的速度遠超預期。隨著鋰電儲能憑借更高能量密度、更長循環壽命逐漸成為市場主流，再生鉛業務的處境急轉直下。財務數據顯示，2024年該板塊毛利率已跌至-3.11%，2025年上半年進一步惡化至-11.02%，陷入“賣得越多、虧得越深”的困局。即便公司主動減產，頹勢依然難挽，成為名副其實的“利潤黑洞”。

南都電源在公告中坦言，此次交易是公司基于經營發展戰略需求做出的重大決策，旨在調整產業結構、全力聚焦AIDC鋰電儲能、促進資金回流。交易完成后，公司將不再持有華鉑再生資源股權。

值得注意的是，就在同一天，南都電源還公告了另一項融資安排：公司及子公司擬以部分設備等資產與中關村科技租賃開展售后回租形式的融資租賃業務，額度不超過5000萬元，期限不超過3年。在租賃期間，設備所有權歸中關村科技租賃所有，租賃期屆滿，合同履行完畢后租賃物所有權轉移至公司或公司子公司。

無論是剝離華鉑再生資源，還是推進設備融資租賃，其根本目的都在于改善公司財務狀況，從而集中優勢資源投向核心賽道。

巨額虧損之下，儲能業務已成“核心支撐”

對于南都電源而言，這筆25.65億元的回籠資金來得尤為及時。

畢竟過去幾年，這家老牌企業走得并不輕松。據財報顯示，2020年~2024年，公司累計虧損超過30億元，2025年業績預告顯示，預計歸母凈利潤虧損8.9億元至12.5億元，累計虧損36.73億~40.33億元。

巨額的虧損、鉛酸資產的拖累等更一度將公司推到控制權變更的邊緣。2025年12月，公司曾公告籌劃控制權變更及再生鉛板塊出售事宜，雖然后續終止了控制權變更計劃，但剝離虧損資產的決心從未動搖。

當前，儲能業務正成為公司營收的重要來源。2025年半年報顯示，公司電力儲能營收9.47億元，通信與數據中心儲能營收18.9億元，兩項合計營收占比超過72%。鋰離子電池產品更是以19.94億元的營收成為第一大收入來源。

技術層面，南都電源同樣展現出厚積薄發的態勢：重點推進314Ah、392Ah、500Ah+儲能專用電芯產能建設，自主研發314Ah半固態儲能電池將應用于其簽訂的2.8GWh的獨立儲能項目；783Ah超大容量固態電池計劃于2026年實現商用。

截至2025年9月底，公司在手未發貨訂單高達89億元，其中大儲訂單55億元、數據中心訂單16.7億元。

若此次華鉑再生資源的剝離塵埃落定，南都電源或將卸下沉重的“歷史包袱”。超25億元的資金回籠，不僅為公司提供流動性支持，更為其在AIDC鋰電儲能賽道上的加速奔跑注入了強勁動力。

盡管當前南都電源仍面臨業績虧損和資金壓力，但通過優化業務結構、集中資源深耕技術研發與市場拓展，這家儲能行業的先行者，正在為新一輪增長積蓄力量。