光伏行業(yè)淘汰賽已進(jìn)入深水區(qū)，產(chǎn)能出清加速，無數(shù)中小玩家接連出局，新一新能源的劇變，也因這場淘汰賽而浮出水面……

終局浮出水面

減資80%+國資獨(dú)守殘局

2026年2月14日，新一新能源一記重磅工商變更：新一新能源科技（衢州）有限公司注冊(cè)資本從51020.41萬元驟降至10000萬元，減資幅度高達(dá) 80.40%，近乎“腰斬再腰斬”。

與此同時(shí)，公司的投資人陣容也發(fā)生了徹底洗牌，原本持股51%的創(chuàng)始股東倪志榮、持股9.8%的產(chǎn)業(yè)資本一道新能源科技股份有限公司（簡稱“一道新能”）全面退出，僅剩衢州市衢江產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司和衢州市衢江產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基金有限公司兩家國資平臺(tái)留守，成為公司唯一的股東。

曾經(jīng) “民營主導(dǎo) + 國資加持 + 上市公司參股” 的黃金組合徹底解體，留下地方國資收拾殘局。這場看似簡單的股權(quán)與資本調(diào)整，背后藏著的，是這家曾被寄予厚望的光伏新軍從高調(diào)落地到全面停產(chǎn)，再到如今斷臂求生，在行業(yè)寒冬里寫下的終局注腳。

未量產(chǎn) 先停產(chǎn)

早在2025年10月31日，新一新能源就已發(fā)布通知，宣布自當(dāng)日起全面停止公司各項(xiàng)運(yùn)營活動(dòng)，這家成立僅兩年半、規(guī)劃總投資65億元的光伏企業(yè)，還未真正實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，就匆匆按下了暫停鍵。

公開信息顯示，新一新能源成立于2023年3月，以政府產(chǎn)業(yè)基金投資為主，作為衢江區(qū)重點(diǎn)招商項(xiàng)目，公司主打高效晶硅電池與組件研發(fā)、制造和銷售，規(guī)劃總投資65億元，項(xiàng)目分兩期建設(shè)，首期用地348畝，規(guī)劃8GW電池+2GW組件產(chǎn)能，二期用地300余畝，規(guī)劃10GW組件產(chǎn)能，一度被視為衢州光伏產(chǎn)業(yè)鏈的重要補(bǔ)充，至發(fā)布終止運(yùn)營公告日，該企業(yè)還沒有投入生產(chǎn)。

根據(jù)公司官方說法，停產(chǎn)的直接原因是近期國家針對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)作出重大政策調(diào)整，對(duì)行業(yè)產(chǎn)能實(shí)施了更嚴(yán)格的調(diào)控，這一不可抗力因素讓公司難以繼續(xù)推進(jìn)現(xiàn)有項(xiàng)目，但深入梳理便會(huì)發(fā)現(xiàn)，政策調(diào)控只是壓垮駱駝的最后一根稻草，隨著光伏電池、組件價(jià)格持續(xù)暴跌，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，無數(shù)中小光伏企業(yè)陷入盈利困境，新一新能源規(guī)劃的8GW電池+12GW組件產(chǎn)能，在缺乏核心成本優(yōu)勢和持續(xù)現(xiàn)金流的情況下，難以在激烈的市場競爭中立足，后續(xù)融資遲遲無法到位，民營資本和產(chǎn)業(yè)資本不愿繼續(xù)輸血，地方國資也只能謹(jǐn)慎觀望，最終導(dǎo)致項(xiàng)目徹底停擺，人員遣散、廠房閑置。

幕后掌舵人“迷霧”

根據(jù)知情人透漏，工商信息上顯示的控股股東倪志榮，其實(shí)并非公司真正的幕后掌舵人，他更像是一個(gè)代持人，新一新能源真正的老板，是光伏行業(yè)資深技術(shù)大拿李華……

公開報(bào)道顯示，李華曾擔(dān)任隆基綠能中央研究院副院長，主導(dǎo)過PERC、TOPCon、HPBC等多種高效電池技術(shù)的研發(fā)，累計(jì)創(chuàng)造9項(xiàng)世界紀(jì)錄，為隆基的技術(shù)發(fā)展作出過重要貢獻(xiàn)，直到2023年半年報(bào)后，他才從隆基的公開信息中消失，悄然投身新一新能源的運(yùn)營，初期為規(guī)避競業(yè)限制，他還曾使用化名在公司主持工作，直到2025年8月底競業(yè)限制解除后，才以本名公開履職。

不過值得注意的是，其主導(dǎo)的TBC電池技術(shù)與隆基的HPBC技術(shù)高度重合，2025年11月，隆基正式起訴李華違反競業(yè)協(xié)議，這場訴訟也讓本就陷入困境的新一新能源雪上加霜，徹底斷了起死回生的可能。

倪志榮的離場，則是民營資本在行業(yè)寒冬中的理性避險(xiǎn)；而地方國資的留守，更多的是無奈之下的善后之舉，當(dāng)初寄予厚望的招商項(xiàng)目，最終沒能帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反而留下了一堆“爛攤子”。

2026年，光伏行業(yè)不再相信故事，只相信實(shí)力與活下去。