在中國光伏產業數十年的發展歷程中，多少英雄人物大浪淘沙：施正榮、苗連生、靳保芳、高紀凡、瞿曉鏵、劉漢元、朱共山以及李振國……他們都在中國光伏史上留下了濃墨重彩的痕跡，有的跌落神壇，有的常青不倒，有的風華正茂。

在做出三次正確的抉擇下，李振國掌舵的隆基股份（601012）(601012.SH)化蛹成蝶，一躍成為光伏行業的“領頭羊”。“單晶王者”“光伏茅”“擴產狂魔”……隆基股份身上的標簽不少。

在雙碳目標下，光伏行業站上風口，2020年，隆基股份創造了545.83億元的營收和85.52億元的凈利潤，其股價也扶搖直上，截至7月2日收盤，隆基股份報收82.66元/股，市值高達4474億元，是目前市值最高的光伏企業。

成立21年來，這家極具價值的光伏明星企業，究竟靠什么持續增長？在企業發展路上如何做出正確選擇？“碳中和”超級風口下，未來隆基的增長空間還有多大？

隆基股份創始人、總裁李振國表示，“具有良好的社會價值觀、順應社會發展趨勢、不挑戰客戶、保持開放學習的態度和建立一個有效的組織，是企業可持續發展的5個準則。”“怎樣建立一個有效的組織”有可能是隆基面臨的一個挑戰。

在戰略布局上，隆基股份正在開辟新的業務賽道，將未來的成長性之一投向了氫能。這會是隆基的第四個關鍵抉擇嗎？

三次關鍵的抉擇

梳理隆基股份二十多年發展歷程，有三次戰略抉擇顯得至關重要。

2000年，32歲的李振國創辦西安新盟電子科技有限公司(隆基股份的前身)，選擇了他熟悉的半導體級單晶硅材料領域。

初創的西安新盟并不算順利。2003年，李振國嘗試了4個新的項目，但全都失敗。“那時候公司是我和我愛人的公司，我愛人不參與公司經營，基本是我一個人說了算，這很爽，但也意味著你正確的決定會被很快執行，錯誤的決定也同樣會被很快執行。”在后來的回憶中，李振國將這段失敗歸結于戰略決策權缺乏制衡。這種反思的成效之一，是后來的隆基在幾乎每一次重要的戰略抉擇上都進行充分討論。但是，失敗之后，究竟聚焦什么業務？當時并不明朗。

直到2004年，伴隨德國修訂《可再生能源法》，全球光伏市場開始進入規模化爆發期。在這股浪潮中，李振國做了蝶變之路上的第一個重要抉擇，2004年，西安新盟以半導體行業積累的單晶硅技術與制造能力進入太陽能光伏行業，這是隆基股份發展史上的一個重要分水嶺。

隨后，一個關乎企業發展方向甚至生死的重大戰略抉擇擺在了李振國面前：是否繼續單晶硅路線？還是加入多晶硅的大潮？

彼時，業內多數人選擇了多晶，而天生理性、嚴謹的李振國并沒有“隨波逐流”，他最終選擇了那條“少有人走的路”。“單晶路線是未來度電成本能夠降到最低的技術路線，這才是光伏行業的服務本質。”李振國堅信。

鎖定單晶技術路線，隆基股份一邊加速技術研發積累，一邊通過收購整合等方式穩步推進單晶硅產能擴張。2012年，隆基股份在A股上市，在招股說明書中顯示遵循的戰略路線，仍是2006年定下的堅持單晶硅、單點突破。

直到2013年，這種戰略開始遭遇挑戰。2012年，隆基股份的營收規模達到17.08億元，但是幾乎都依賴單晶硅片、硅棒業務，引發資本市場的擔憂。

顯然，隆基股份也意識到了這種風險，在2013年的財報中，隆基股份提出“尋找和培育分散戰略風險的新業務”。當時，李振國作出第三個重要的抉擇：布局下游產業。

在此戰略的指引下，2014年，隆基通過內生與外延并舉的方式開啟了一系列下游擴張。2015年的財報上，隆基的戰略規劃已經呈現出硅片業務、組件業務、地面電站業務與分布式業務多層并舉的態勢。

延伸下游為隆基股份注入了重要的增長動力。2019年，國內單晶硅片市場占比首次超過多晶，達到約65%，隆基股份的營收規模隨之突破300億，較2015年增長450%。

至此，隆基股份的戰略定位也悄然發生變化，由過去的“全球領先的單晶硅片制造商”，轉變為“全球最具價值的太陽能科技公司”。

企業可持續發展的5個準則

經過數年風雨錘煉，隆基化蛹成蝶，并一躍成為光伏行業的“領頭羊”，2020年實現全球光伏硅片和組件出貨“雙冠王”加持。

財務數據顯示，2020年，隆基股份實現營業收入545.83億元、凈利潤85.52億元，同比分別增長65.92%、61.99%，雙雙創下歷史新高。今年2月份，隆基股份盤中股價創下了125.68元的歷史紀錄，總市值一度超過4800億元。

對于隆基的快速崛起，李振國總結認為：第一，對光伏發展有足夠信心，并義無反顧全力聚焦；第二，判斷戰略技術路線方向時，堅持第一性原則，抓住本質，立足未來，預判未來三五年甚至十年的發展趨勢；第三，重砸研發，快速將技術導入生產經營，形成技術領先和成本領先的核心競爭力；第四，保持財務穩健和強化風控，確保企業發展“不翻車”。

據李振國透露，隆基在進行戰略選擇、技術路線選擇以及可能碰到重大問題的時候，主要遵循的是兩個原則：第一個是看事情的本質，第二個是立足未來看待問題。

作為行業“頂流”，隆基未來可持續增長的挑戰是什么？

“具有良好的社會價值觀、順應社會發展趨勢、不挑戰客戶、保持開放學習的態度和建立一個有效的組織，是企業可持續發展的5個準則。”李振國坦言，“怎樣建立一個有效的組織”有可能是隆基面臨的一個挑戰。“目前隆基已擁有6萬名員工，組織管理需要努力去做好。”

“過去這些年，相比同行，隆基戰略定位正確，少走了不少彎路。但是，企業領導的想法，如何落地做到也很關鍵。目前，我們正通過與華為和管理咨詢機構合作，提升企業的組織能力，管理體系將進一步完善與細化。”隆基董秘劉曉東表示。

如今，站立在“碳中和”時代風口，隆基股份將如何搏浪前行？

李振國指出隆基的三大任務：第一，繼續加大研發投入，讓光伏產品的轉換效率更高，成本更低；第二，在技術領先基礎上，隆基將來的一個經營規模目標是，在硅片環節保持住45%左右的市場份額，組件環節市場份額目標為25%～30%左右；第三，尋求更多、更適合的應用場景，并將場景化領域做得更好，比如BIPV和光伏制氫。

今年，隆基股份的營收目標是850億元。其中，硅片環節215億元、組件業務565億元、其他領域70億元。

目前，下游需求爆發，硅料價格大漲，成為國內光伏企業進一步開放產能擴大生產的一大阻礙因素。為保障供應鏈的穩定性，近兩個月，隆基股份頻頻拋出采購大單，并直接入股下游公司。

值得注意的是，隆基股份正在開辟新的業務賽道，將未來的成長性之一投向了氫能。據了解，隆基股份內部已經將氫能列為第五大業務，近三個月簽下約11個氫能項目，擬通過光伏制氫推動灰氫向綠氫的轉變，助力全球能源轉型和碳中和的實現。

這會是隆基的第四個關鍵抉擇嗎？