日前，世紀(jì)新能源網(wǎng)從相關(guān)渠道獲悉，晶科電力退出寧夏晶科、肥城市天辰光伏發(fā)電有限公司，中核山東能源入主。此舉有人認(rèn)為是晶科電力的不得已而為之的方式，也有人認(rèn)為此舉為正常的商業(yè)運(yùn)作，不需要更多的關(guān)注和解讀。而據(jù)新京報(bào)報(bào)道顯示：晶科電力回應(yīng)退出上述兩家公司系晶科電力基于未來(lái)的發(fā)展需要和戰(zhàn)略布局考量，對(duì)資產(chǎn)布局進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和優(yōu)化。

而此舉到底是正常的商業(yè)運(yùn)作，還是晶科電力不得已的自救？

世紀(jì)新能源網(wǎng)記者從當(dāng)前電站運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)狀入手，做以簡(jiǎn)略分析，希望能夠讓大家從中獲得想要的信息。

晶科電力緣何瘦身 重資產(chǎn)企業(yè)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)

根據(jù)企查查相關(guān)信息顯示，9月29日，寧夏晶科完成了相關(guān)變更：公司負(fù)責(zé)人中鄒志廣退出，變更為鄧南平；聯(lián)絡(luò)員由李仙德變更為周棟；在投資人變更板塊，由晶科電力100%控股，變更為中核山東100%控股；市場(chǎng)主體類型由自“自然人投資或控股的法人獨(dú)資”變更為“非自然人投資或控股的法人獨(dú)資”；高級(jí)管理人員備案李仙華、鄒志廣退出，新增鄧南平、謝波、牛彤。

肥城天辰如出一轍，只不過(guò)天眼查信息顯示，相關(guān)變更發(fā)生在9月24日。法定代表人由鄒志廣變更為王智敏，公司高管亦同步變更。

至此，寧夏晶科、肥城天辰正式完成了改換“門(mén)庭”。 晶科電力何許人也？其官網(wǎng)介紹為：晶科電力成立于2011年，是專業(yè)從事清潔能源的服務(wù)商，晶科電力主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為光伏電站運(yùn)營(yíng)和光伏電站EPC兩大板塊，涉及太陽(yáng)能光伏的電站開(kāi)發(fā)、電站投資、電站建設(shè)、電站運(yùn)營(yíng)和電站管理等環(huán)節(jié)，以及光伏電站EPC工程總承包、電站運(yùn)營(yíng)綜合服務(wù)解決方案等。

光伏電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)為晶科電力成立至今的核心業(yè)務(wù)。截至2018年12月末，晶科電力已在浙江、江蘇、河北、安徽、寧夏、青海等20多個(gè)省份建成了345個(gè)光伏電站，并網(wǎng)裝機(jī)容量約3.09GW，占2018年12月底我國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)容量的1.77%。

晶科電力以光伏電站的運(yùn)營(yíng)為核心業(yè)務(wù)，用我們通俗的理解方式就是通過(guò)經(jīng)營(yíng)電站來(lái)賺錢(qián)。經(jīng)營(yíng)電站如何賺錢(qián)？通常來(lái)說(shuō)，一種是賣電，一種是賣電站，而賣電站無(wú)疑是一種更為有效的方式。但在現(xiàn)今整體大背景下，光伏電站似乎成為燙手山芋，沒(méi)有企業(yè)愿意接手，因此開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)者無(wú)疑要背負(fù)著更大的經(jīng)濟(jì)壓力。

當(dāng)然，優(yōu)質(zhì)電站還是具有較好的市場(chǎng)。晶科電力2018年12月提交的招股說(shuō)明書(shū)披露顯示，2018年上半年，寧夏晶科凈利潤(rùn)為762.38萬(wàn)元；截至2018年6月末，寧夏晶科總資產(chǎn)為4.94億元，凈資產(chǎn)為8675.38萬(wàn)元。肥城天辰凈利潤(rùn)為246.39萬(wàn)元；截至2018年6月末，肥城天辰總資產(chǎn)為2.12億元，凈資產(chǎn)為7876.08萬(wàn)元。

作為重資產(chǎn)企業(yè)的光伏電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)，在電站運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中需要更多的資產(chǎn)支持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在此種情況下“出手”電站無(wú)疑是一種迅速盤(pán)活資產(chǎn)的有效方式，同時(shí)通過(guò)為自身經(jīng)營(yíng)電站找個(gè)“好娘家”嫁掉也是其慣用和常用的盈利手段。僅以2019年媒體部分報(bào)道為例，江山控股、順風(fēng)清潔能源、愛(ài)康科技等企業(yè)已出售或擬出售部分電站。

以此來(lái)分析，此次晶科電力退出兩家公司，似乎也只是一種正常的商業(yè)行為。

補(bǔ)貼遲遲不到位 電站運(yùn)營(yíng)商雪上加霜

而為何會(huì)有人認(rèn)為晶科電力此舉是不得已的行為呢？從晶科電力的相關(guān)運(yùn)營(yíng)情況也許可以從中找到一絲答案。
其實(shí)，支持此部分人觀點(diǎn)的證據(jù)可能更多是晶科電力居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2018年年底公布的晶科電力科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿2018年12月20日?qǐng)?bào)送）可以了解到，報(bào)告期內(nèi)晶科電力2015年末、2016年末、2017年末、2018年6月末的負(fù)債數(shù)據(jù)分別為92.05億元、155.32億元、216.50億元、227.67億元，負(fù)債率分別為73.80%、83.47%、78.95%和 78.96%，報(bào)告期內(nèi)公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高，均在 70%以上，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。晶科電力自身承受的壓力可見(jiàn)一斑。

其實(shí)縱觀國(guó)內(nèi)光伏電站運(yùn)營(yíng)商會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)尷尬的境況——大家似乎過(guò)的都不好，晶科電力不是其中一家。而其重要原因便是補(bǔ)貼的遲遲不到位。相關(guān)報(bào)道顯示，截止到2018年底，光伏行業(yè)的補(bǔ)貼缺口超600億。補(bǔ)貼作為光伏電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)重要來(lái)源，其“斷糧”讓部分企業(yè)寸步難移，個(gè)別企業(yè)甚至出現(xiàn)了100%的負(fù)債率。

近日，媒體更是報(bào)道出不再下發(fā)第八貼補(bǔ)貼目錄等一系列有關(guān)補(bǔ)貼的相關(guān)事宜。但是對(duì)于尚未補(bǔ)發(fā)的補(bǔ)貼何時(shí)落實(shí)，依舊沒(méi)有明確的說(shuō)法和答案，由此看來(lái)，光伏電站運(yùn)營(yíng)商恐怕還需“勒緊腰帶過(guò)日子”。 當(dāng)然，晶科電力的此舉到底是緣于什么，也是見(jiàn)仁見(jiàn)智了。