一、標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)勢在必行

1國際中標(biāo)電價(jià)又創(chuàng)新低

根據(jù)“electrek”的報(bào)道，日前墨西哥能源部2.3吉瓦/5.5TWh(55億度, 2020年入網(wǎng))光伏采購競標(biāo)結(jié)果日前出爐，意大利ENEL綠色電力公司報(bào)價(jià)1.77美分/kWh(相當(dāng)于人民幣0.11元/kWh)，刷新不久前沙特阿拉伯1.79美分/kWh的光伏報(bào)價(jià)最低紀(jì)錄。文章認(rèn)為，2019年可能會(huì)出現(xiàn)1美分/kWh(相當(dāng)于人民幣7分/kWh)的報(bào)價(jià)。

圖：electrek的報(bào)道原文截圖(點(diǎn)擊閱讀原文可查看)

在這次墨西哥的光伏項(xiàng)目競標(biāo)中，其他公司的平均報(bào)價(jià)為2.05美分/kWh。中國企業(yè)阿特斯的報(bào)價(jià)為2.02~2.34美分/kWh。具體各家的報(bào)價(jià)如下表。

截止目前，我國最低的項(xiàng)目電價(jià)為烏海領(lǐng)跑者基地英利的0.45元/kWh的中標(biāo)電價(jià)(預(yù)計(jì)2018年并網(wǎng))。雖然存在并網(wǎng)時(shí)間節(jié)點(diǎn)造成的電價(jià)差異，但相對于國際上不斷爆出的光伏電價(jià)新低，國內(nèi)目前0.65元/kWh、0.75元/kWh、0.85元/kWh的標(biāo)桿電價(jià)水平明顯遠(yuǎn)高于國際水平。

2可再生能源能源補(bǔ)貼缺口巨大，平價(jià)上網(wǎng)時(shí)間表確定

據(jù)預(yù)測，到2020年，我國的可再生能源附加補(bǔ)貼缺口可能達(dá)到3000億元的水平。之前很多文章做過詳細(xì)解釋，在此不贅述。

11月8日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于全面深化價(jià)格機(jī)制改革的意見》，文件明確提出：實(shí)施風(fēng)電、光伏等新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)退坡機(jī)制，2020年實(shí)現(xiàn)風(fēng)電與燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)相當(dāng)、光伏上網(wǎng)電價(jià)與電網(wǎng)銷售電價(jià)相當(dāng)。

基于上述兩點(diǎn)，2018年光伏標(biāo)桿電價(jià)的下調(diào)勢在必行!

在標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)的基礎(chǔ)上，項(xiàng)目要保證現(xiàn)有的利潤，勢必要求光伏系統(tǒng)價(jià)格下降，主要是光伏組件價(jià)格下降。

二、光伏組件價(jià)格未出現(xiàn)明顯下降

之前，國家電投針對2018年上半年即將執(zhí)行的普通項(xiàng)目、領(lǐng)跑者項(xiàng)目、超級領(lǐng)跑者項(xiàng)目進(jìn)行招標(biāo)，總規(guī)模高達(dá)3.4GW，被業(yè)內(nèi)稱為2018年上半年組件價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。項(xiàng)目開標(biāo)結(jié)果如下表。

表：國電投開標(biāo)結(jié)果

與PVinfolink上周調(diào)研光伏組件現(xiàn)價(jià)結(jié)果相比(如下圖)，國電投的平均投標(biāo)電價(jià)比現(xiàn)價(jià)低3~4分錢。可見，各組件企業(yè)的報(bào)價(jià)基本按照現(xiàn)價(jià)來報(bào)，認(rèn)為2018年上半年價(jià)格相對于現(xiàn)在不會(huì)明顯下降。

光伏組件價(jià)格不明顯下降，光伏系統(tǒng)的其他成本(支架、混凝土、電纜、人工費(fèi))等都在上漲。因此，2018年上半年，光伏系統(tǒng)的整體造價(jià)不會(huì)下降。

下表是PVtools對3類資源區(qū)，發(fā)電量較好的情況下，不同建設(shè)成本時(shí)項(xiàng)目收益率的測算。

表：一類地區(qū)(1500小時(shí))在不同建設(shè)成本時(shí)的全投資項(xiàng)目收益率

表：二類地區(qū)(1250小時(shí))在不同建設(shè)成本時(shí)的全投資項(xiàng)目收益率

表：三類地區(qū)(1100小時(shí))在不同建設(shè)成本時(shí)的全投資項(xiàng)目收益率

從三張表中可以看出，以目前較低水平的全投資(6000元/kW)、在不考慮補(bǔ)貼拖欠的情況下(實(shí)際上要拖欠3年以上)，

現(xiàn)在的標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)2.5分/kWh，一、二類地區(qū)發(fā)電量較好的項(xiàng)目，收益基本可以達(dá)到投資要求，但三類電價(jià)區(qū)必須要系統(tǒng)成本降低才行。

現(xiàn)在的標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)5分/kWh，即使一、二、三類地區(qū)發(fā)電量較好的項(xiàng)目，收益也達(dá)不到投資要求。

然而，下調(diào)5分/kWh明顯低于國家的預(yù)期值，實(shí)際下調(diào)可能要高達(dá)0.1元/kWh甚至以上。也就意味著，系統(tǒng)成本可能要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上下調(diào)1000元/kW(1元/W)。

非常明顯，按照之前的組件價(jià)格預(yù)期，2018年的組件價(jià)格(至少上半年)不可能下調(diào)1元/W!光伏標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)，光伏系統(tǒng)成本不下降，那項(xiàng)目的盈利性肯定會(huì)下降，投資者的投資意愿必然降低。

三、行業(yè)對2018年光伏市場的普遍樂觀

根據(jù)目前的裝機(jī)量數(shù)據(jù)，一些研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2017年國內(nèi)的光伏裝機(jī)市場將達(dá)到52GW。之前，跟一些朋友交流，大家對明年市場都非常樂觀，普遍認(rèn)為，2018年的中國國內(nèi)的裝機(jī)量為50GW以上，下圖為某機(jī)構(gòu)預(yù)測的2018年市場的預(yù)期，高達(dá)60GW!

四、電價(jià)、組件價(jià)格、裝機(jī)規(guī)模的不可能三角

2018年光伏標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)是預(yù)料之中的;

只有光伏系統(tǒng)成本隨之下降，才能保證項(xiàng)目較好的收益率，才能保持較大的裝機(jī)規(guī)模(如50GW以上);

然而，從前幾天國電投的投標(biāo)價(jià)格來看，大家認(rèn)為2017年上半年的組件價(jià)格并不會(huì)明顯下降;因此，在其他輔材成本上升情況下，光伏系統(tǒng)成本不會(huì)下降，項(xiàng)目收益率必然降低，投資者投資熱情也會(huì)降低。那50GW的裝機(jī)容量從何而來?

下列三個(gè)情景：

1)光伏標(biāo)桿電價(jià)大幅下調(diào)，下調(diào)幅度高達(dá)0.1元/kWh，甚至以上;

2)光伏組件價(jià)格與現(xiàn)價(jià)略微下降，無大幅下降的預(yù)期(保持在2元/W以上);

3)2018年光伏裝機(jī)超過今年，甚至達(dá)到60GW。

上述三種情況可能不可能同時(shí)存在!