我們?nèi)绾尾拍転殡娋W(wǎng)無法覆蓋地區(qū)的全球12億民眾提供電力？一些創(chuàng)業(yè)公司給出的答案是“即用即付”式光伏系統(tǒng)。不過，為了擴大規(guī)模，這些公司需要借錢，很多很多錢。為了應(yīng)對這種需求，部分運營商開始開發(fā)新的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品，從而降低融資成本，吸引更多的潛在投資者。

目前來說，“即用即付”式光伏公司主要是向東非和西非國家出售家用太陽能系統(tǒng)，滿足這些地區(qū)民眾的基本用電需求。通常情況下，用戶在前期只需預交少量費用就可安裝系統(tǒng)，而后再通過低成本的移動轉(zhuǎn)賬服務(wù)進行定期“充值”。目前，M-Kopa、Off-Grid Electric、d.Light、BBOXX、Nova Lumos及Mobisol等公司已經(jīng)集資超過3.6億美元，客戶人數(shù)達到70萬。不過，對于這樣一個龐大的市場，這仍是非常微不足道的。

經(jīng)過數(shù)年的早期嘗試，許多光伏系統(tǒng)公司為了加速自身業(yè)務(wù)推廣，開始尋求高達數(shù)億美元的投資，主要以資產(chǎn)抵押型金融工具為主。然而，這些公司還面臨一些挑戰(zhàn)，主要在于他們服務(wù)的家用光伏市場的獲利能力尚未獲得證實，而且公司的主要客戶也基本均不具有正式的信用記錄。

“即用即付”式產(chǎn)品的固有風險要比傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押式產(chǎn)品高的多，這其中包括貨幣波動風險、期限理解差異風險，以及特定地區(qū)用戶可能帶來的相關(guān)風險。

不過，目前行業(yè)內(nèi)有一些通用的投資組合表現(xiàn)指標，可以用來衡量“即用即付”式光伏系統(tǒng)公司的表現(xiàn)，比如世界銀行牽頭的一些項目。這些指標可為部分高風險融資產(chǎn)品提供結(jié)構(gòu)化評估，從而降低投資者的風險評估成本。

現(xiàn)階段，此類指標的效果仍有待證實。2016年早些時候，“即用即付”領(lǐng)域內(nèi)進行的首批結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品交易，就是一個驗證的機會。一旦成功，此類金融工具可以快速實現(xiàn)規(guī)模擴大——美國住宅太陽能領(lǐng)域的證券化產(chǎn)品，短短兩年之內(nèi)就從5300萬美元擴大至8.03億美元。

幾組數(shù)據(jù)：

3.6億美元

迄今為止，“即用即付”式公司的累計融資金額。

70萬

目前的用戶數(shù)量。