停牌4個月之久的露笑科技，終于對外披露了有關其重大資產重組的具體內容。

9月7日，露笑科技董事會議審議通過了《關于公司進行重大資產重組并募集配套資金方案的議案》(以下簡稱《議案》)，公司擬通過發行股份及支付現金方式購買江蘇愛多能源科技有限公司(以下簡稱“愛多能源”)及上海正昀新能源技術有限公司(以下簡稱“上海正昀”)100%股權。

根據《議案》，為完成上述購買愛多能源及上海正昀100%股權的交易(合計作價12億元)，露笑科技需要支付現金4.5億元及以12.42元/股發行6039萬股。

在業界看來，露笑科技欲借收購愛多能源，以光伏電池、組件切入光伏產業；此外，還欲借收購上海正昀，以電動汽車鋰離子動力電池切入新能源汽車產業。

“相對很多參與了下游光伏電站開發或投資，就美其名曰進軍光伏產業的上市公司來說，露笑科技選擇的切入點都是有門檻的，亦是相關產業的軟肋，比如光伏電池是產業鏈中技術要求較高的環節，而鋰離子動力電池性能的優劣則直接關系到電動汽車的續航。”一位不愿具名的券商分析師向記者表示。

“而且，并不像大家表面上看到的那樣，露笑科技主營業務與擬進入的光伏、電動汽車業務似乎都各自獨立，毫無交集，事實上根據披露的預案露笑科技子公司露通機電有限公司是一家專業電機研發，生產企業，兩家企業并購它們之間都可以相互促進，甚至通過一些商業模式串聯在一起產生良好的產業協同效應。”

以鋰電池切入電動汽車市場

除了《議案》外，9月10日，露笑科技披露其擬通過自有資金支付的方式出資8189.86萬元，收購浙江中科正方電子技術有限公司(以下簡稱“中科正方”)100%股權。

透過公告，露笑科技表示，收購中科正方后，公司業務將向新能源車整車CAN總線控制系統領域拓展，完善公司在新能源汽車領域戰略布局。其介紹，中科正方是國內較早從事汽車電子產品的研發、設計、制造與銷售的單位之一，擁有多項相關專利技術，主要產品包括燃油車整車CAN總線控制系統、新能源車整車CAN總線控制系統、車用模塊(BCM、溫控)、數字儀表、TFT液晶顯示數字儀表(含視頻、控制)、柴油發動機尾氣后處理系統(EGR)、發動機的遠程診斷和控制系統等，應用于小車、卡車、客車、工程機械等全領域車型。從新能源汽車結結來看，電池，電機，電控是其核心部件。經記者查詢發現目前能把三電統一配置進行產業規模化研發生產的企業國內還為數不多。

相對于中科正方，根據《議案》，露笑科技認為上海正昀在鋰離子動力電池方面頗具技術優勢，其介紹，上海正昀研發模塊化動力電池結構，提升動力電池的機械可靠性和工藝的可靠性，降低了電池組機械濫用風險。此外公司重視制造能力的提升，設計建立了自動化的模組生產線和柔性化的動力電池組裝線；建立了具有追溯性的信息管理ERP系統，同時加強對動力電池加熱、冷卻，強度和溫度控制系統等核心技術的開發和試驗，有效地改善了電池對環境穩定敏感的特性，減少了環境濫用風險。另一方面，公司重視電芯等關鍵零部件的準入和質量管控，成立了具備國標試驗檢測水平的電芯及動力電池試驗驗證實驗室，建立了電池芯測試評價體系和產品試驗驗證體系，確保電芯準入和產品研發有數據支持，降低了電芯濫用風險。

但在客戶方面，上海正昀存在集中度較高的風險，不過，《議案》認為，鋰離子動力電池具有較強的定制屬性，與對應整車廠客戶的適用車型高度綁定，不同的客戶對動力電池的技術要求各不相同。在此基礎上，上海正昀與南京金龍、江蘇奧新、江蘇登達等大型新能源電動車生產企業建立了良好的合作關系。而這三家公司在我國新能源電動汽車，特別是電動商用汽車領域均保持了較高的市場占有率。

在上述券商分析師看來，“中科正方與上海正昀不僅可以在技術上可以實現互補、互促，在市場開拓、客戶開發上也可以實現互助”。

以電池、組件切入光伏產業

除了上述提到中科正方與上海正昀外，在前景一片大好的光伏領域(近期受綠色金融、能源轉型、光伏扶貧、光伏農業等支撐)，露笑科技相中的愛多能源于2014年、2015年及2016年1月份-5月份分別實現了營業收入7.3億元、11.5億元和4.3億元，相對應，2014年、2015年及2016年1月份-5月份，愛多能源光伏組件的產銷率分別為100.77%、96.69%、109.58%，電池片的產銷量則分別為17.97%、45.16%、55.37%。“組件是由電池片加工制成的，也就是說，愛多能源電池片自給率在2014年、2015年均為50%左右，2016年上半年自給率有所下滑。”一位光伏業界人士向記者表示，“這是一種比較成熟的管理方式，即便自己電池片產能足以支撐組件產能，也還是要外采電池片。這樣就形成了內外競爭，降低成產成本，提高了公司組件的效率。”

此外，記者注意到，在愛多能源2016年上半年前五大客戶中，“協鑫系”協鑫集成、央企中節能等光伏業界知名企業均有亮相。在此基礎上，時下頗為時髦的PERC、N型單晶、多晶黑硅等方向，也均為愛多能源正在從事的研發項目。

露笑科技是一家以電磁線產品的生產和銷售為主營業務的上市公司，其發展與新材料，新技術一直密切相關，從國內最大超微細生產基地到世界最大為蘋果手機配套的伯恩露笑藍寶石項目，從傳統產業向高科技產業發展。

而一旦上述重組完成，露笑科技將在現有節能電機、電磁線、渦輪增壓器、藍寶長晶片的生產銷售的基礎上增加光伏電池組件業務及動力鋰電池業務。從上月成立10億新能源汽等服務公司到這次并購三家三電企業或許露笑科技還將有進一步對產業的優化和整合措施。

根據《議案》，愛多能源、上海正昀均作出了業績承諾，其中，愛多能源2016年-2019年經審計并扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于6000萬元、7000萬元、8000萬元和9000萬元；上海正昀2016年-2019年經審計并扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于5000萬元、9000萬元、12000萬元和15000萬元。如收購成功2016年-2019年二家并購企業合計可以為公司增加1億元、1.6億元、2億元以及2.4億元凈利。