太陽能市場在歷經供過于求的洗禮之后，2013年至今的價格已經有逐漸落底的態勢，除了市場的需求持續增加可以支撐價格外，各供應鏈段的成本也都已經接近短期的瓶頸。除了供需的影響外，隨之而起的貿易戰爭也讓市場價格出現波動，EnergyTrend持續評估貿易關稅可能造成的影響，近期特別針對產業的成本、價格、以及毛利潤等情況出具供應鏈成本報告，幫助業者更加了解產業鏈成本及價格訊息。

中日韓多晶硅產能持續開出 供需仍是價格最大變量

受到歐洲與美國分別針對中國太陽能產品提出反傾銷、反補貼的影響，中國也針對多晶硅的進口施行懲罰性稅率，但由于可以透過加工貿易的方式規避稅率，實際上關稅對于價格的影響并不顯著，供需仍舊是市場價格變化的主因。

在供給方面，2014年預計還有許多廠商繼續投入多晶硅的生產，除了日、韓廠商產能的增加外，中國幾間主要廠商不僅同時擴增產能，更利用成本優勢搶占市場。一旦市場的需求有所下滑，價格波動可能更加劇烈。

 
 

硅片仍以高效為主 集中化仍是關鍵

受到多晶硅全面性的漲價，硅片成本的差異主要會在大小廠的合約價、次級料的運用、以及匯率影響等，因此主流價格仍在US$20~25/kg。硅片的集中化明顯高于其他供應鏈段，而許多垂直大廠在避免來源過于集中的情況下，也將硅片產能提高，以滿足自身需求、降低外購比例。硅片80%的產出來自于中國與臺灣，以專業的廠商做比較，目前中國的制造成本仍有優勢，在第一季硅片價格調升的情況下，毛利潤可達5~10%;而產能相對較小的廠商，受限于經濟規模，毛利潤多在2~5%之間。但第二季隨著價格下修，又會再度壓縮小廠空間，維持大廠獲利的情況。

雖然硅片的產業集中化早已展開，但產業波動減緩了集中的速度。隨著市場持續成長及廠商更有信心發展之下，預計未來硅片多數還是會由專業廠商生產制造，垂直整合廠商的硅片產能僅會維持少量。在這樣的情況下，價格基準會由領導廠商所制定，并將加速下游集中化現象，讓市場往大者恒大的方向前進。

 

電池片再陷貿易戰爭 成本、價格同時推高

上回中美反傾銷、反補貼判決最終只針對中國電池片實行關稅，讓具備全球第二大電池片產能的臺灣廠商看到了機會。臺灣電池片本身就有直接銷售美國，后續也接下許多中國廠商銷往美國的訂單，中、臺的電池片價格持續互相影響，然而SolarWorld提起的新訴訟卻攪亂了中國與臺灣的合作關系。

受到雙反因素干擾，第一季電池片成本都維持在較高的水準。EnergyTrend觀察，臺廠毛利潤約在2~5%；但第二季受惠于漿料、硅片價格調整，應可再提升獲利空間。而中國電池片雖原本成本就較低，但多為垂直整合廠，因此獲利會集中在組件端。長期來看，電池片的獲利空間會受到上游材料以及下游組件出海口的影響，自身的訂價偏向被動。臺廠面臨雙反的危機，也正是思考轉機的關鍵時刻；而從其他垂直整合廠商或是下游開發商的角度來看，則是需要供應鏈中可以做為代工的伙伴，因此電池片廠商的定位，在貿易爭端下會越趨明顯。

終端組件穩定獲利 運營模式決定贏家

自2013年起，主要的組件廠商開始扭虧。除了成本持續降低外，多個市場因為需求旺盛也讓價格穩定保持，中國垂直廠商如果將中間獲利都累積到組件端，毛利潤可達15~20%。目前250W的銷售價格范圍從US$0.54~0.68/W都有，各市場價格差異大。

組件廠商在2013年已陸續轉型，除了原本已有許多歐、美廠商減少生產制造以整合資源進行系統開發外，不少中國制造大廠也在2013年從原本單純組件供應商的角色轉為系統開發商。不僅開發大型電廠專案，也由于中國政策積極發展分布式系統，許多廠商轉而經營中國國內中小型系統市場。因此在組件價格已經逐漸穩定的情況下，組件商區域市場開發及商業模式的選擇、甚至是品牌運營的策略，都成了影響各廠商毛利潤的關鍵因素。