分布式光伏發電在中國是有其特定發展條件的。

不像歐美分布式利用FIT政策鼓勵分布式電力上傳電網，國內的分布式鼓勵自發自用，想要得到高收益率，必須滿足1）自用電價高；2）白天用電負荷較穩定且大于光伏所發電力功率（這就是傳說中的自發自用比例）；3）屋頂存續性穩定。

而中國的電價水平由高到低分別是：商用電、工業用電、民用農用公共事業用電，用全國整體電力消費中的大頭--工商業用電來補貼民用、農用及公共事業用電，合理與否姑且不談，顯然這對低電價的民用屋頂發展分布式帶來了先天不足。再加上國內民用住宅很少有產權分明的屋頂存在，民用分布式也只能在別墅業主等小眾群體中逐漸萌芽發展。

看來，適合在中國發展的分布式光伏發電項目選址多在高電價、大用電負荷的商業及工業屋頂上，那么基于工商業屋頂的分布式項目投資收益率如何，是否能夠帶來良好的經濟效益和社會效益來帶動全社會范圍的推廣呢？航禹太陽能用自身參與的實際案例來給大家分析開來。

目前在國家政策、各路媒體、環境壓力以及自身節能環保意識的共同推動下，很多的工商業屋頂業主都開始對分布式光伏發電投入關注，其中有些業主甚至身體力行自掏腰包參與了分布式項目的投資建設。以北京某1MW工業屋頂分布式光伏發電項目為例，業主自行投資，總投資約800萬元，占平面混凝土屋頂面積約為2萬㎡。首年發電量約為122.7萬kwh，25年年均發電量約為111.6萬kwh，光伏發電時段加權平均電價約為0.8元/kwh，假設用電負荷遠遠大于光伏發電功率，即自發自用比例為100%。以年均運維成本為總投資的1%即80000元計算，那么這個項目的全投資內部收益率（IRR）約為12.1%，7年收回全部投資成本，之后的18年可以每年免費享受綠色電力帶來的經濟及社會效益。

雖然收益穩定，但是任何一家企業為了一個7年回收期的固定資產投資花上800萬元的現金，不可謂不是一個實實在在的現金壓力。所以很多企業雖然很想上馬分布式項目，但希望能夠通過采用銀行貸款的融資桿杠來減少初始投資帶來的現金流壓力。那么我們就來幫業主算一筆賬，如果采用30%資本金，70%五年期基準利率銀行貸款的資金結構，IRR提高到了12.41%，雖然還是7年收回成本，但業主只掏了30%的資本金就達到了相同的效果。但這時候我們發現了嚴重的問題，以首年項目現金流為例，稅后收入只有1353800元，而如果采用等額本金的還款方式，首年須還連本帶息1988927元，存在635127元的還款缺口，之后4年亦是如此。而即便采用等額本息的還款方式，雖稍微緩解了一些還款壓力，但依舊是入不敷出。

到底問題出在哪里呢？很明顯，是由于貸款期限太短，對于分布式光伏發電這樣的收益率較低但現金流較穩定的投資項目，短短五年的貸款期限顯然不能滿足要求，何況這里假設的只是基準利率，而現在民營企業想要貸款，基本都會在基準利率基礎上上浮30%左右。可想而知，想利用商業銀行的貸款來減輕現金壓力是不現實的。而目前可以提供長達10年甚至15年的基準利率貸款的，只有國開行了。

2013年8月22日，國家能源局聯合國家開發銀行股份有限公司出臺了《支持分布式光伏發電金融服務的意見》，里面明確提到了為了大力發展分布式光伏發電，國開行將積極為各類分布式光伏發電項目投資主體提供信貸支持。符合國開行直接申請貸款資格的投資主體可直接申請國開行信貸資金支持；對不符合直接申請國開行貸款條件的企業和自然人，采用統借統還的模式給予支持。而到目前為止，具體辦法并沒有出臺，所有想通過國開行貸款投資建設分布式光伏發電項目的企業甚至自然人至今仍是束手無策。

到這里，航禹太陽能可以據此總結出分布式光伏發電為何在中國還未能大面積鋪開的原因了：

1） 分布式光伏發電是個很個性化的投資項目，真正的大市場在業主自投自建，而對于業主自投自建，如果沒有國開行在內的融資機構針對分布式的特性設計相匹配的貸款產品，盡快成立統貸機構，如此大的現金流壓力極大的抑制了分布式的發展；

2） 這里面當然需要政府、銀行、電網、保險等多方面的配合來控制風險，而多部門的協調向來是中國各類經濟發展中存在的痼疾；

3） 歐美FIT的精髓其實就在于其對收益穩定性的確保帶來了融資機構對于光伏電站甚至對其License的認可，而中國分布式發展中遇到的最大問題就是至今為止融資機構對分布式項目尚未認可。事實上銀行只認可貸款主體的現金流，而對分布式項目的所謂穩定現金流遲遲不能認可，究其原因還是在于我國分布式對于自發自用的奇怪追求；

4） 一般的理解上，電網企業對于分布式電力全部上網無論從硬件上還是從軟件上都是有其擔心的，所以才會有了鼓勵自發自用這個概念。而事實上，電網企業在一開始并沒有反對分布式電力上網，相反倒更愿意電力全部上網統一管理調度，至于能源局為何堅持自發自用這個套路，我們不得而知。而如果采用租用業主屋頂，電力全部上網，給予分布式FIT上網電價，購售電關系簡化成項目投資主體與電網企業之間簡單的二者關系，航禹太陽能相信分布式市場定會即刻爆發；

5） 當然，光伏發電本身的成本高也是限制其發展的重要原因，而補貼的存在本身就是為了更快的促進產業發展，盡快實現平價上網。以目前的成本下降速度，光伏發電在2~3年內實現平價上網基本沒有難度。

盡管行業發展無論從自身還是環境上尚有諸多的弊病，但航禹太陽能相信有我們這些先行者們的不懈努力和無私分享，以上問題的解決只是時間的問題。我們只希望在真正的分布式市場到來之前，廣大的參與者們能夠給行業樹立起一起良好的生態環境，切不要為了生存去破壞這個環境，只要蛋糕做大，分布式的市場會大的你無法想象。