2014年光伏行業(yè)進入大家期盼已久的良性發(fā)展階段，都在摩拳擦掌準備大干一番。然而光伏應用是一個受資本和政策制約的行業(yè)，當投資者計算投資回報率時，發(fā)現(xiàn)全部采用自由資金投資的話，年回報率只能在10%左右（甚至不到一點）；而如果70%甚至以上通過銀行貸款解決，就算利率是7%多一點，自有資金的年回報率也可以達到20%左右。因此光伏電站投資者（以下簡稱：投資者）采取融資就是一個必須的選項。

光伏電站的融資主要分為以下幾類：

一、非光伏資產(chǎn)的抵押或擔保貸款

這類貸款又分為企業(yè)自身解決或外部協(xié)助解決；

1、投資者自行資產(chǎn)抵押

這類適合于企業(yè)自身業(yè)務無貸款需求，又有較大的固定資產(chǎn)規(guī)模；

2、投資者關聯(lián)企業(yè)擔保

投資者的相關企業(yè)在銀行具有一定的信用等級，并且其擔保額度有一定的空余，此時可以為光伏投資者提供貸款的擔保服務；

3、非關聯(lián)企業(yè)的擔保

投資者無以上兩者的貸款條件，則可以聯(lián)系某些具有企業(yè)信用擔保額度、對于光伏有一定的認識、自身發(fā)展良好地企業(yè)，讓其為投資者的貸款提供擔保。作為擔保企業(yè)，當然可以獲得相應的回報，如EPC（含設計、采購和建設的總承包商）、收益分成等；而控制擔保風險的辦法是投資者將光伏電站的產(chǎn)權(quán)和收益權(quán)抵押給擔保公司；一旦投資者無法償還貸款，擔保企業(yè)可將光伏電站收入麾下，其獲取成本就是電站建設成本的70%；

二、光伏資產(chǎn)的抵押或現(xiàn)金流出售

由于目前階段銀行不認可純光伏資產(chǎn)的長期抵押，因此需要采取相應的措施配套來實現(xiàn)銀行貸款；同時根據(jù)不同的貸款時間，分為建設期貸款、短期貸款和長期貸款；

1、建設期貸款

投資者由于暫時無法快速獲取銀行的長期貸款，需要在建設期進行短期貸款來解決建設資金來源的問題。這類貸款獲取一般較為容易，因為短期內(nèi)電站設備資產(chǎn)具有一定的保值，風險較小。

此類貸款還存在另一種解決途徑，就是通過BT方式，由EPC來墊資建設。這種模式第一需要權(quán)衡資金成本的高低，還需要考慮現(xiàn)階段EPC是否敢于接受這種模式（因為BT一般對應的交付條件是產(chǎn)品和建設質(zhì)量對于一定時間期限發(fā)電量的擔保風險）。當然，由于EPC是對于光伏電站質(zhì)量把握的關鍵環(huán)節(jié)，此類模式今后會逐步成為光伏電站的主要發(fā)展模式；

2、短期貸款

這類貸款是指電站建設以及電站投運后的2-3年時間，投資者為了向長期持有者或銀行證明此光伏電站具備穩(wěn)定現(xiàn)金流前所需的過橋資金。

此類貸款需要投資者購買銀行認可品牌的主要設備產(chǎn)品，并針對光伏電站投保財產(chǎn)險和由主要設備損壞引起的發(fā)電量損失險（投保2-3年即可）；同時，EPC須負責光伏電站2-3年的運維，以及承諾最低額度發(fā)電量擔保；

3、長期貸款

銀行作為光伏投資必不可缺的配套，承擔著重要的職責，而現(xiàn)階段銀行對于光伏電站投資收益穩(wěn)定性的不認可，對行業(yè)發(fā)展帶來了太多不確定因素。如何讓銀行認可光伏電站的投資穩(wěn)定性，需要做以下幾件事情：

A、光伏電站EPC的發(fā)電量擔保——對于由EPC采購的設備或材料和建設等質(zhì)量問題引起的發(fā)電量減少，EPC企業(yè)負責賠償（15年遞減）；EPC企業(yè)可以通過購買職業(yè)責任險來降低自身受損失的風險；

B、由EPC企業(yè)指定運維企業(yè)——運維企業(yè)承擔由于運維不擅導致的發(fā)電量損失（在非自然和政策因素外，與EPC企業(yè)形成發(fā)電量擔保全覆蓋）；運維企業(yè)也可以通過購買職業(yè)責任險來分擔風險；

C、投資者購買的保險——主要設備購買財產(chǎn)險；由于意外導致的發(fā)電量損失險；由于地區(qū)性限電、接入系統(tǒng)改造、政府政策變動導致的政策險；

D、建設用地或房屋的穩(wěn)定性，是可以將責任劃分到EPC里面的，因為地勘或房屋勘測也屬于設計的一部分；涉及土地或房屋的產(chǎn)權(quán)變更，提前將雙方簽訂的租賃合同到產(chǎn)權(quán)交易所進行登記，以保障光伏投資者的利益。

在具備以上幾點后，銀行可以開出相應的貸款科目，專門用于光伏電站的融資貸款。

以上1、2、3點都是在光伏電站產(chǎn)權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)抵押的情況下才成立的。

三、保險的附加內(nèi)容

只要涉及到貸款或保險，光伏電站就必須要接受第三方的檢測、評估和監(jiān)管；

1、檢測

電站建設完成后，保險公司或電站買方讓專業(yè)的第三方檢測機構(gòu)負責電站組件、逆變器、支架、地質(zhì)、線纜以及其他輔材的檢測；最終出具檢測報告，檢測是評估工作必不可少的一部分；

2、后評估

光伏電站建設完成后，通過設備材料檢測、檢查安裝工藝、系統(tǒng)設計合理性、一定時間的第三方運行數(shù)據(jù)分析等，給出一個合理的評估認定，并給予評級；

3、監(jiān)管

由于電站損失在保險認定時可能會存在爭議，因此保險公司需要一個第三方的數(shù)據(jù)監(jiān)管中心，此數(shù)據(jù)從現(xiàn)場采集一直到數(shù)據(jù)中心存儲，利益相關方都是無法進行修改的；后評估當中的運行數(shù)據(jù)分析一樣需要此類數(shù)據(jù)。