公司競爭優勢主要體現在產業鏈一體化和規模化生產,去年太陽能漿料生產線投產也增強了公司非硅成本控制能力.一旦光伏行業景氣度復蘇,公司作為國內光伏一體化優勢企業盈利能力將快速恢復。據媒體報道，日本近日批準了新的太陽能補貼政策，業界認為，對已開拓了日本市場的一些中資光伏企業來說是重大利好。

　　多盈決策系統提示，該股中期升勢，短期阻力位16.18元，支撐位13.44元。

　　機構評級：★★★海潤光伏（600401）

　　2012年電池和光伏組件業務等待"見底"預計2012年全球光伏行業景氣度難以出現較大改觀。首先，2010年和2011年上半年光伏行業擴產產能釋放將在今年達到峰值，這將使得光伏行業供應端的壓力繼續增加。需求方面，德國、意大利等傳統光伏市場受到越來越嚴厲的補貼政策限制，而中國、印度等新興市場增長還難以完全抵消傳統市場需求增速下滑的影響。此外，中國光伏企業還需要面對美國、德國等國家"雙反"調查的威脅。

　　我們判斷，2012年海潤光伏的在建電池和光伏組件產能將繼續釋放，但行業景氣低迷將導致整體毛利率繼續承壓，因此，公司電池和光伏組件業務還需要繼續等待"見底"時機。

　　財政補貼激增，支撐2011年業績2011年海潤光伏營業外收入1.77億元，同比激增45倍。年報顯示，全年公司收到的貸款貼息補助、產業引導資金等財政補貼項目達數十項，在很大程度上減輕了主營業務盈利能力下降對公司業績的負面影響。

　　開展光伏電站業務，延伸公司產業鏈2011年海潤光伏開始向光伏產業鏈的最終端電站建設環節延伸。

　　多盈決策系統提示，該股短期反彈可期，阻力位10.05元，支撐位8.38元。