2025年7月25日，中國光伏行業協會在山西大同召開“2025年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會”。會上，協會執行秘書長劉譯陽的發言直指當前行業痛點：“部分光伏企業過度追求出貨量排名與市場占有率，忽視利潤、質量與服務維度的競爭；部分媒體及自媒體亦聚焦出貨量對比，弱化對企業核心競爭力的客觀評價。在當前‘銷一瓦虧一瓦’的行業現狀下，‘唯出貨量論’本質是‘虛胖式發展’，與行業可持續健康發展方向相悖，亟須引導價值導向回歸高質量發展軌道。”

作為長期關注新能源領域的垂直媒體，世紀新能源網在年初編制2025年PVBL全球光伏品牌榜單過程中，深刻感受到“唯出貨量論”對行業的負面影響。同時，結合美國近年來對中國光伏產業的一系列打壓政策，我們認為有必要從行業本質、企業路徑、媒體責任三個維度，探討光伏產業的破局方向。

行業之思：“出貨量虛胖”的邏輯與隱患

要理解“唯出貨量論”的癥結，需先明確“出貨量”的核心定義——企業出貨量指一定周期內（季度/年度）向經銷商、合作伙伴或終端客戶交付的產品數量，是衡量產品市場流通規模的指標，但不等同于終端銷量（終端用戶實際購買量）。

二者的關鍵差異在于，出貨量反映“生產端到渠道端”的流轉，終端銷量反映“渠道端到用戶端”的消化，中間需考慮退貨、換貨、渠道庫存等風險，實際市場消化能力與出貨量可能存在偏差。

盡管存在差異，部分光伏企業仍對出貨量排名執念較深，核心原因集中在四方面：

產業鏈話語權爭奪：出貨量排名靠前意味著企業在市場份額中占比更高，可在原材料采購、定價協商等環節掌握更多主動權，強化產業鏈地位；

上下游合作信心背書：供應商更愿意與出貨量穩定的企業簽訂長期大額訂單，降低產能波動風險；經銷商傾向選擇出貨量高的品牌，認為其產品“更暢銷”，可減少滯銷損失；

資本市場信號傳遞：投資者常將出貨量增長解讀為“市場需求旺盛”“產品競爭力強”，進而提升對企業股價或融資能力的預期；

品牌認知塑造：在光伏主流技術趨同、產品差異度不足的背景下，“出貨量領先”易被轉化為“值得信賴”的營銷話術，幫助企業快速建立用戶認知。

但在2024-2025年行業“普遍性虧損”的背景下，這些邏輯已失去合理性。

當前光伏組件領域“賣一瓦虧一瓦”并非夸張表述。據中國光伏協會數據，2023年1月組件價格高位達1.9元/W，2024年12月最低價已跌至0.65元/W，跌幅超65%。此時追求高出貨量，本質是“以虧損換規模”，不僅消耗企業現金流，更拖累全產業鏈的利潤空間與研發能力。

事實上，出貨量本應是“產品質量、溢價能力、科技含量、企業利潤”的綜合結果，唯有扎實提升產品力、優化盈利結構，才能實現市場份額與可持續發展的雙向平衡，這才是企業競爭力的終極體現。

他山之石：插排龍頭的高溢價與市場雄霸

為客觀探討“非規模導向”的發展可能性，我們可參考跨行業案例——電連接領域龍頭企業公牛集團。

作為插排（插座）行業的代表性品牌，公牛產品定價較同梯隊競品高20%-50%，但據其2024年年報顯示，其電連接產品（含插排）市場占有率達65%，2020年上市時市場滲透率已超70%；2024年該業務營收76.83億元，占集團總營收45.65%，貢獻利潤31.48億元，毛利率高達40.97%，遠超當前光伏組件行業毛利率水平（不足5%）。

來源：公牛產品圖片

公牛集團的核心競爭力集中在三方面，對光伏行業具有明確借鑒意義：

1.產品力優先：以質量與安全構建壁壘

第三方拆解評測顯示，公牛插排的銅導電條寬度、厚度均處于行業第一梯隊，用料扎實度遠超標準；中高端產品標配阻燃外殼、耐高溫材質、超功率保護、抗電涌等功能，精準擊中電氣用品“安全優先”的用戶痛點，形成“高價=高質”的市場認知。

2.場景化創新：破解同質化困局

針對傳統插排“占地空間大、插位利用率低”的問題，公牛推出立式插排——以三層版產品為例，其擁有12個五孔插位+4個USB插口，可同時為16臺設備供電，底座僅88mm×88mm，較傳統229mm長的小白插排釋放2.6倍桌面空間。這種插排，無疑為桌面緊張用戶提供了痛點解決方案。

來源：公牛產品圖片

在快充需求爆發后，又推出搭載氮化鎵技術的桌面充電站，快充功率覆蓋35W-100W，頂配版309.9元（某電商平臺數據），上市后累計評價超10萬+，突破插排“低價內卷”的行業慣性。

3.聚焦核心市場：深耕國內需求

與部分光伏企業依賴海外市場不同，公牛集團2024年境內營收占比達98.35%，通過對國內用戶需求的深度挖掘，實現“高溢價+高滲透率”的雙重突破，證明“不依賴海外市場、不打價格戰，也能實現行業壟斷”。

需注意的是，插排與光伏行業存在本質差異（插排屬消費端快消品，光伏屬B端重資產行業，市場需求受政策、電價等因素影響更大），但公牛集團“以產品力為核心、以研發破同質化”的邏輯具有普適性，光伏行業若能跳出“規模優先”的思維，同樣可通過技術創新與場景化解決方案，實現“高溢價+高競爭力”。

企業之異：同質化代價與差異化突圍

世紀新能源網在與光伏頭部企業的合作中發現，行業經營理念已呈現明顯分化：部分企業仍將“市場占有率”作為核心目標，通過擴產能、降價格爭奪份額；少數企業則選擇深耕差異化賽道，以技術創新構建壁壘——兩種路徑的結果在2025年上半年財報中已逐步顯現。

1.同質化價格戰的行業代價

2023-2024年，光伏產業鏈陷入“價格戰+銷量增而利潤降”的惡性循環。我們不妨來看一下，在這個持續了2年多的下行周期內，價格戰導致的銷售額縮水為多少。

2023年1月，組件價格高位達1.9元/W；到2024年1月，其最高價降至1.05元/W。時間推進至2024年12月，組件最高價進一步下探至0.7元/W，最低價則跌至0.65元/W。

由此可見，2023年全年，組件價格下降了0.85元/W；而2024年，組件價格較上年同期下降0.35元/W。

如果我們假設當下的行業仍是一片歲月靜好，那么組件價格應該是多少？

通過計算，2023-2024年組件平均價格區間為1.025元/W-1.1437元/W，平均值為1.0844元/W。

那么我們再以這個平均值，來估算一下這兩年，我們蒸發了多少銷售額？

1.08-0.7=0.38元/W，是我們單瓦蒸發銷售額。

2023年，全國光伏新增裝機量為216.88GW，2024年，全國光伏新增裝機量為277.57GW。再以這兩年的國內新增裝機量計算，蒸發銷售額為1878.91億元。

請注意，這僅是保守的國內裝機量銷售額蒸發量，疊加出口量、實際價格等因素，這個數值將進一步放大，具體為多少，我們不敢再計算下去了。

在當前價位下，即便出海能帶來一定溢價，本質上也如同“賠錢幫他國完成新能源KPI”。

價格戰的直接后果是“全產業鏈利潤承壓”：2023年1月1GW組件可實現19億元銷售額，2024年僅能保住7億元，且多數企業處于虧損狀態。這種“無底線競爭”不僅消耗企業研發投入能力，更延緩產業鏈技術迭代速度，甚至導致部分企業因現金流斷裂退出市場。

2.差異化突圍的企業實踐

值得關注的是，部分企業已通過技術創新走出差異化路徑，且取得階段性成果：

硅片領域：某垂直一體化企業將硅片厚度底線鎖定在130±8μm，通過提升抗隱裂性優化產品可靠性，在下游組件企業中獲得溢價認可；

儲能領域：某企業在“短時RTE（系統效率）虛標”的行業環境中，推出全天候綜合效率≥88%的工商業儲能產品，以真實性能贏得客戶訂單；

電池技術：兩家被行業稱為“海爾兄弟”的企業，持續投入BC電池研發與產業化，突破傳統電池結構限制，為組件效率提升提供新方向；

硅料領域：某硅企耗時多年推動顆粒硅技術成熟，從“輔料”升級為“主料”，降低硅料生產能耗與成本，為下游環節技術升級提供了強力支持。

這些企業的共同特點是，無論市場周期好壞，均維持或增加研發投入，以技術差異替代價格競爭，最終在2025年上半年實現“營收增速高于行業平均、虧損幅度小于同行或盈利能力繼續加強”的表現，印證了“高質量發展”的可行性。

媒體之責：PVBL榜單的邏輯迭代與行業守望

作為全球光伏領域極具影響力的評價體系，PVBL全球光伏品牌榜單已連續舉辦十三屆，覆蓋硅料、硅片、組件、逆變器等全產業鏈關鍵環節。2025年6月，第十三屆PVBL榜單（PVBL2025）在上海發布，此次榜單編制過程中，世紀新能源網基于2024年行業“普遍性虧損”的現狀，對評價標準進行大幅優化，核心目標是“摒棄‘唯規模論’，引導行業關注核心競爭力”。

1.榜單權重調整的核心邏輯

下調凈利潤與出貨量權重：2024年全行業虧損成為常態，單一凈利潤指標難以反映企業長期潛力；而“出貨量越高虧損越多”的現狀，使出貨量與企業健康度的相關性大幅下降。因此，PVBL榜單適當降低二者權重，避免“虧損擴產企業排名虛高”。

提升研發投入權重：同質化的根源是研發不足，研發投入是突破價格戰的核心抓手。榜單對“市場下行期仍維持或增加研發投入”的企業給予更高評分，以此肯定其對行業技術迭代的貢獻。

拆分非光伏業務財務數據：部分光伏企業涉足非光伏業務（如儲能、風電、消費電子等），且非光伏業務財務表現占比較高——市場上行期這種差異影響有限，但下行期可能導致“非光伏業務盈利掩蓋光伏業務虧損”，影響排名公平性。為此，PVBL項目組投入5倍于往年的工作量，拆解企業營收、凈利、研發投入中的非光伏業務數據，確保榜單僅反映光伏業務真實表現。

2.應對國際不公平競爭的榜單調整

2024年以來，美國通過《通脹削減法案》（IRA）及雙反稅政策，對全球光伏市場公平性造成顯著沖擊：

IRA45X條款：對美國本土光伏組件、電池等制造企業提供0.07美元/瓦補貼（按2024年12月31日人民幣對美元匯率7.1884計算，約0.503元/瓦），而2024年底中國組件均價僅0.65-0.70元/瓦——以640W組件為例，美國本土企業可獲322.04元補貼，占中國組件售價的71.87%；

東南亞雙反稅：2025年4月，美國商務部對柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南的晶體光伏電池（含組件）終裁反傾銷稅率最高271.28%、反補貼稅率最高3403.96%，部分柬埔寨企業雙反稅率合計達3521.14%，實質阻斷中國光伏產品通過東南亞出口美國的路徑。

這種“本土補貼+境外打壓”的雙重政策，使美國企業獲得非市場競爭優勢。以First Solar為例，其2024年凈利潤12.92億美元，若扣除IRA補貼（按12.5億美元估算），經營性利潤僅0.42億美元（來源：First Solar2024年年報）。基于公平性原則，PVBL榜單對受美國政策特殊扶持的企業進行權重下調，避免“政策紅利掩蓋真實競爭力”的情況。

此次調整過程中，部分受影響企業對排名提出質疑，但PVBL項目組始終以“數據核查+標準一致性”為原則，確保榜單客觀反映企業光伏業務實力——這既是對行業負責，也是垂直媒體堅守“客觀、權威”定位的必然選擇。

行業展望

走出“規模依賴”，邁向“價值驅動”

2024年，光伏行業經歷了階段性下行壓力，“唯出貨量論”的弊端與同質化價格戰的代價已充分顯現。從公牛集團的跨行業案例，到國內差異化企業的實踐，再到PVBL榜單的評價體系迭代，均指向同一個結論：光伏行業的未來，不在于“誰出貨更多”，而在于“誰能以技術創新創造更多價值”。

對于企業而言，需摒棄“擴產能、搶份額”的短期思維，多維度立體“發育”。

深耕技術研發，在電池效率、組件可靠性、系統集成等領域構建壁壘；

挖掘用戶痛點，提供場景化解決方案（如分布式光伏+儲能、農光互補專用組件）；

平衡國內外市場，避免單一市場政策波動帶來的風險。

對于媒體而言，需堅守“產業責任感”，以客觀數據與專業分析引導行業價值導向，避免過度渲染出貨量排名，更多關注企業的研發投入、產品質量與盈利結構。

行業唯有行穩致遠、健康發展，媒體方能扎根產業土壤，實現真正的長期價值。

中國光伏產業已在全球市場占據重要地位，但“大而不強”的問題仍需解決。未來，唯有擺脫“規模依賴”，回歸“高質量發展”本質，才能在國際競爭中真正站穩腳跟，實現從“光伏大國”到“光伏強國”的實質跨越。