“雙碳”背景下，炙手可熱的光伏賽道近兩年顯得尤為“擁擠”，高景氣度吸引了幾乎來自全行業(yè)的上百家上市公司跨界“追光”。

據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2022年就有約70家上市公司跨界光伏，其中既有中國燃?xì)狻⒑柤瘓F(tuán)、中國信達(dá)、美的集團(tuán)等耳熟能詳?shù)娜珖?00強(qiáng)企業(yè)，也包含乳企皇氏集團(tuán)、玩具商沐邦高科、環(huán)保企業(yè)仕凈科技、養(yǎng)豬大戶正邦科技、出險(xiǎn)地產(chǎn)商藍(lán)光發(fā)展等各個(gè)不同領(lǐng)域上市企業(yè)。

有行業(yè)分析人士指出，這種跨界潮的發(fā)生是因?yàn)槭艿揭咔榈榷嘀匾蛩赜绊懀禺a(chǎn)、快消、金融等行業(yè)急速下行，眾多主業(yè)不振的企業(yè)試圖尋找第二增長曲線。而清潔能源產(chǎn)業(yè)的需求非常旺盛，特別是光伏產(chǎn)業(yè)上市公司股價(jià)飆升，吸引力大增。

2023年，跨界“追光大軍”依舊來勢(shì)洶洶，且行業(yè)跨度還在加大。

急于尋找第二增長點(diǎn)

2月21日，從事無縫服裝生產(chǎn)和代工的棒杰股份(10.300, -0.07, -0.68%)發(fā)布公告稱，公司采購了價(jià)值9.12億元的高效光伏電池片相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備，全部用于揚(yáng)州年產(chǎn)10GW高效光伏電池片項(xiàng)目。

其在此前發(fā)布中表示，公司將借助戰(zhàn)略股東在光伏產(chǎn)業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn)，把握光伏產(chǎn)業(yè)增長市場機(jī)遇，計(jì)劃投資26億元布局光伏，形成“無縫服裝+光伏” 的雙主業(yè)業(yè)務(wù)格局，形成新的利潤增長點(diǎn)。

而事實(shí)上早在2022年9月，棒杰股份就因控股股東向上海方圓、寧波青嵩分別轉(zhuǎn)讓股權(quán)一事，成功引入戰(zhàn)略股東，堅(jiān)定向光伏行業(yè)轉(zhuǎn)型。

企業(yè)表示，引進(jìn)的戰(zhàn)略股東具備豐富光伏領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)，并且具備從項(xiàng)目工程建設(shè)、運(yùn)營、技術(shù)、工藝等相對(duì)完備的團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)大部分人員具備10年以上光伏從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

即便彼時(shí)跨界光伏的細(xì)節(jié)尚未敲定，棒杰股份股價(jià)已經(jīng)聞風(fēng)上漲，直至翻倍。

無獨(dú)有偶，2月3日，大型珠寶商之一的明牌珠寶(7.590, 0.03, 0.40%)也宣告稱，擬投資建設(shè)“日月光伏電池片超級(jí)工廠”項(xiàng)目，主要建設(shè)TOPCon與HJT（異質(zhì)結(jié)）電池產(chǎn)能，項(xiàng)目總投資高達(dá)100億元。

消息發(fā)布后，明牌珠寶的股價(jià)同樣大幅上揚(yáng)，迎來近四年來高位，引發(fā)監(jiān)管部門關(guān)注。

2月6日，深交所發(fā)來關(guān)注函，要求明牌珠寶說明是否具備可行的資金來源以及投資將對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生的影響。

要知道，即便股價(jià)因光伏熱度一路看漲，但其市值仍未滿40億元，百億投資建廠確實(shí)引人懷疑。

同時(shí)，深交所還要求明牌珠寶說明公司是否有相關(guān)資質(zhì)、人才及技術(shù)儲(chǔ)備，以及是否存在迎合熱點(diǎn)，炒作股價(jià)的情形。

但對(duì)此，明牌珠寶已兩度公告延期回復(fù)，至今尚未說明緣由，“炒作”的嫌疑愈發(fā)加重。

“四無”企業(yè)蹭熱度？

涉嫌“炒作”的遠(yuǎn)不止明牌珠寶一家，其中甚至不乏地方國資企業(yè)。

2月11日，四川省綿陽市安州區(qū)國資控股的上市公司麥迪科技(20.710, 0.00, 0.00%)公告稱，全資子公司炘皓新能源擬與安州區(qū)人民政府簽訂《項(xiàng)目投資協(xié)議》，建設(shè)年產(chǎn)9GW高效單晶電池智能工廠項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約18.62億元，在綿陽市安州區(qū)建設(shè)集研發(fā)、生產(chǎn)、辦公為一體的超級(jí)工廠。

而據(jù)觀察者網(wǎng)了解，麥迪科技所處細(xì)分行業(yè)為醫(yī)療信息化行業(yè)，主要客戶為醫(yī)療機(jī)構(gòu)，為其提供臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)應(yīng)用軟件、臨床信息化整體解決方案等，距離光伏產(chǎn)業(yè)相去甚遠(yuǎn)。

值得注意的是，截至2022年9月30日，公司貨幣資金賬面余額僅有2.33億元，總資產(chǎn)為12.86億元。

而本項(xiàng)目計(jì)劃投資金額就高達(dá)18.62億元，資金缺口巨大。

對(duì)此，麥迪科技也坦言，后續(xù)公司將通過直接融資和間接融資等其他方式補(bǔ)足，如未來融資事項(xiàng)不及預(yù)期，可能對(duì)項(xiàng)目投資實(shí)施的進(jìn)度產(chǎn)生影響，存在一定資金風(fēng)險(xiǎn)。

也正因此，投資者對(duì)于麥迪科技跨界光伏并不看好，其股價(jià)在公告前后也未起波瀾。有網(wǎng)友調(diào)侃其為“無錢、無技術(shù)、無人員、無經(jīng)驗(yàn)”的“四無”企業(yè)。

而事實(shí)上，類似的“四無”企業(yè)遠(yuǎn)不止麥迪科技一家。

分析人士指出，近年來由于光伏行業(yè)景氣度維持高位，跨界入局的比比皆是，的確存在良莠不齊的狀況，其中不少企業(yè)由于主業(yè)虧損或見頂，才無奈強(qiáng)行釋放消息，試圖依靠蹭熱度拉升股價(jià)，或者以巨額投資隱瞞主頁虧空，需投資者提高警惕。

“但值得一提的是，盡管光伏產(chǎn)業(yè)需求旺盛，行業(yè)前景明朗，但作為資本密集、人才密集、技術(shù)密集的新興行業(yè)，跨界光伏的公司更多集中在新技術(shù)領(lǐng)域，尤其是技術(shù)迭代最為明顯的光伏電池片環(huán)節(jié)，依然存在很高風(fēng)險(xiǎn)。即便企業(yè)確確實(shí)實(shí)在認(rèn)真做光伏，投資金額、技術(shù)設(shè)置、人才團(tuán)隊(duì)都沒問題，同樣需要投資者警惕行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不能盲目看漲。”上述人士補(bǔ)充道。

前景廣闊，但需警惕風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)工信部電子信息司，2022年全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長均超過55%，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量增速較快。

與之相匹配的是，在2022年近70家跨界光伏的上市企業(yè)中，已有不少企業(yè)披露依靠光伏業(yè)務(wù)扭虧為盈或盈利預(yù)增的喜訊，宣告跨界成功。

如以汽車零配件業(yè)務(wù)起家的鈞達(dá)股份(178.370, 2.04, 1.16%)，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.80億元至7.80億元，而上年同期為虧損1.79億元，順利扭虧為盈。

其在業(yè)績預(yù)增公告中指出，光伏行業(yè)快速發(fā)展，光伏產(chǎn)品需求持續(xù)增長，同時(shí)隨著新產(chǎn)能釋放以及N型TOPCon的產(chǎn)量，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)了銷售收入和盈利大幅增長。

再如“水牛奶*”皇氏集團(tuán)，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤1000萬元至1500萬元，盡管盈利不多，但同比去年依然扭虧為盈。

不過相比之下，更多初入光伏行業(yè)者尚未表現(xiàn)出相應(yīng)成果。

有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，包括鈞達(dá)股份、乾景園林、華民股份、新筑股份、奧維通信、賽福天、綠康生化、三五互聯(lián)等在內(nèi)的跨界上市公司，2022年業(yè)績預(yù)計(jì)虧損合計(jì)超過百億元。

中誠信研究報(bào)告指出，考慮到應(yīng)用場景不斷拓寬、產(chǎn)業(yè)鏈仍有降本空間、全球需求保持旺盛以及國家相關(guān)支持政策的大力推動(dòng)，預(yù)計(jì)2023年我國光伏產(chǎn)業(yè)仍將保持大規(guī)模、高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)。但同時(shí)，其間風(fēng)險(xiǎn)不可忽視，如上游環(huán)節(jié)頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，但未來供需關(guān)系或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變；再如中游環(huán)節(jié)市場競爭激烈、議價(jià)能力較弱，價(jià)格傳導(dǎo)受阻，技術(shù)迭代速度快等。