因為終止了一項6.5GW的高效太陽能制造項目，中國節(jié)能環(huán)保集團（簡稱“中節(jié)能”）近期備受關注。

從單一節(jié)能到多元發(fā)展

20世紀80年代，世界范圍內(nèi)爆發(fā)第二次石油危機，為應對此次危機，中國政府開展了節(jié)能專項計劃，該計劃由國家計委旗下的節(jié)能計劃局負責實施開展。1988年，隨著國家第一次投資體制改革的進行，計劃節(jié)能局改制為“中國節(jié)能投資公司”。

那時的中國經(jīng)濟，還處在起步階段，遠沒發(fā)展到節(jié)能環(huán)保的程度，作為唯一一家以節(jié)能環(huán)保為主業(yè)的央企，中國節(jié)能投資公司（簡稱“中節(jié)能投資”）的核心優(yōu)勢也一直沒有形成。

2007年，隨著時任國家開發(fā)投資公司副總經(jīng)理的王小康的到來，中節(jié)能投資開始了第一次飛速擴張，并走上了多元化發(fā)展道路，業(yè)務涉及垃圾發(fā)電、生物質(zhì)能源以及遺留水電資產(chǎn)。這種策略，使得中節(jié)能投資的業(yè)務版圖迅速做大，從2007年到2010年，在王小康在任的三年時間內(nèi)，中節(jié)能投資的資產(chǎn)增長將近250%。這其中，帶來最大收入的，是清潔能源發(fā)電板塊。

進軍清潔能源

中節(jié)能投資的清潔能源之路，最早可追溯到1996年。當時的中節(jié)能投資，從丹麥引進了第一臺風力發(fā)電機，開始試水風力發(fā)電。不過風力發(fā)電真正迎來大爆發(fā)，卻是開始于2006年。那一年，隨著風力發(fā)電在中國興起，中節(jié)能投資專門成立了風力發(fā)電投資有限公司。第二年，該公司中標了國家第一個千萬千瓦級風電基地啟動項目——甘肅玉門昌馬風電基地200MW風電特許權(quán)項目。此后，中節(jié)能投資的風電項目遍地開花，并像風一樣快速擴張。2014年，中節(jié)能旗下的節(jié)能風電上市，成為國內(nèi)資本市場唯一以風電運營為主業(yè)的上市公司。

相較于風電，中節(jié)能投資入主光伏業(yè)務的時間要晚很多。2009年開始，在“金太陽”政策的推動下，中國光伏行業(yè)進入高速發(fā)展期，也讓中節(jié)能投資又一次看到了商機。2009年，中節(jié)能投資殺向了光伏產(chǎn)業(yè)，從寧夏石嘴山10GW級大型荒漠光伏電站開始，投資的光伏電站項目在各地開花，那一年也成為中節(jié)能投資清潔能源板塊的第一個鼎盛時期，風電、太陽能發(fā)電營業(yè)收入為整個集團貢獻了逾15%的營業(yè)額。

在投資下游光伏電站的同時，中節(jié)能投資還把注意力放在了光伏產(chǎn)業(yè)的上游——電池和組件環(huán)節(jié)，并于2009年在江蘇鎮(zhèn)江設立了光伏電池、組件生產(chǎn)線，讓中節(jié)能投資的光伏產(chǎn)業(yè)有了裝備制造能力，形成了垂直產(chǎn)業(yè)鏈。在今天看來，這筆投資還是很有超前眼光的。

太陽能公司借殼上市

2010年，節(jié)能服務概念在國內(nèi)興起。在國資委的決策下，中節(jié)能投資與由三家央企整合的“新時代控股”合并，并更名為“中國節(jié)能環(huán)保集團”。這次合并之后，中節(jié)能的業(yè)務被重新梳理為四個板塊。環(huán)境保護、節(jié)能服務、清潔能源、資源綜合利用四大板塊。

有了更清晰目標的中節(jié)能，開始籌備旗下子公司中節(jié)能太陽能股份有限公司（簡稱“中節(jié)能太陽能”）的上市事宜，并于2011年到2013年期間先后嘗試了兩輪融資，融資額超過了25億元。

2013年，中節(jié)能太陽能開始了直接IPO的準備，但遲遲沒有等到上市申請獲得通過的消息。

2015年4月16日晚間，太極藥業(yè)旗下的上市公司桐君閣正式破產(chǎn)重組。在重組預案中，中節(jié)能直接和間接持股合計38.55%，成為新的控股股東及實際控制人。太極集團在完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，除取得桐君閣的全部資產(chǎn)負債外，仍持有桐君閣約1461萬股，占比5.32%。通過該筆并購，中節(jié)能成功實現(xiàn)借殼上市。

投建20GW電池項目

上市后的中節(jié)能太陽能，擴張更為兇猛。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至到2021年底，中節(jié)能太陽能在全國多個省區(qū)已擁有包括地面、水面、灘涂及分布式、光伏農(nóng)業(yè)等多種模式在內(nèi)的光伏電站超5GW。而未來五年，中節(jié)能太陽能預計實現(xiàn)電站累計裝機20GW，光伏制造板塊實現(xiàn)電池、組件產(chǎn)能超26GW，鞏固光伏發(fā)電行業(yè)地位，躋身主流電池制造商行列。

為了實現(xiàn)盡快實現(xiàn)“十四五”目標，2020年9月28日，中節(jié)能太陽能鎮(zhèn)江公司與江蘇省高郵經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會和鎮(zhèn)江經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會分別簽署了意向性合作協(xié)議，計劃投資110億元，規(guī)劃建設三棟標準化廠房，實現(xiàn)20GW高效晶硅電池項目及4.5GW高效組件智能制造項目建設。

2020年12月15日，按照協(xié)議規(guī)定，中節(jié)能太陽能鎮(zhèn)江公司在江蘇省高郵經(jīng)濟開發(fā)區(qū)全資設立中節(jié)能太陽能科技高郵有限公司（以下簡稱“高郵公司”），實繳出資100萬元，作為一期6.5GW高效太陽能電池智能制造項目的實施主體。

2020年12月17日，相關方簽署投資協(xié)議，由高郵經(jīng)開區(qū)管委會代為建設高郵6.5GW高效太陽能電池智能制造項目廠房，在鎮(zhèn)江公司本次增資擴股資金全部到位并滿足相應條件后，由高郵公司回購代建的廠房，高郵投資人將參與本次鎮(zhèn)江公司增資擴股，并于2021年3月19日在上海聯(lián)交所正式掛牌。

電池項目突然停建

本以為項目建設會順利進行，沒想到2022年4月15日，中節(jié)能太陽能突然發(fā)布公告稱，將終止鎮(zhèn)江公司在江蘇省高郵市投資年產(chǎn)6.5GW高效太陽能電池項目，并終止鎮(zhèn)江公司本次引入投資者增資擴股及員工跟投方案。

關于本次項目終止的原因，公告解釋稱，是由于光伏制造行業(yè)市場及地方政策重大變化。業(yè)內(nèi)人士分析認為，所謂的光伏制造行業(yè)的市場變化，應該和近年來電池技術的市場趨勢有關。

近兩年來，隨著PERC電池效率逼近極限，光伏電池正迎來從P型向N型過渡的階段，雖然TOPCon、HJT等N型電池的產(chǎn)能占比依然很小，但未來的發(fā)展大趨勢不會變。而中節(jié)能太陽能在高郵投資的電池項目，原計劃投資的還是PERC產(chǎn)能。此外，去年至今，上游產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)高漲導致的電池環(huán)節(jié)虧損，可能也是導致項目停擺的重要原因。

盡管暫時終止了電池項目，不過當時協(xié)議中一并投建的1.5GW大尺寸組件（18Xmm、210mm高效組件）項目，公告中并未提及。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，該項目將正常建設，預計于今年8月建成投產(chǎn)。

此外，對于暫時終止的電池項目，中節(jié)能太陽能表示，將重新研究和評估太陽能電池技術路線和市場情況，適時重新啟動鎮(zhèn)江公司高效太陽能電池項目建設及增資擴股工作。