隨著智力圣地亞哥證券交易所的落錘，歷時(shí)兩年多、高達(dá)近41億美元的天齊鋰業(yè)并購(gòu)SQM股權(quán)案終于正式收官。在12月4日早間，天齊鋰業(yè)在智利圣地亞哥證券交易所通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易方式以40.66億美元拍得 SQM 公司 62,556,568 股 A 類(lèi)股股份(占 SQM 已發(fā)行股份總數(shù)的 23.77%)。

與其他的并購(gòu)案不同，此次天齊鋰業(yè)并購(gòu)SQM可謂“一波三折”。智利SQM、美國(guó)雅寶(Albemarle)和美國(guó)FMC幾乎壟斷了全球80%的鹵水鋰鹽產(chǎn)量，被稱(chēng)為鋰供應(yīng)商三巨頭。SQM公司是全球最大的碘和硝酸鉀生產(chǎn)企業(yè)、領(lǐng)先的碳酸鋰和氫氧化鋰生產(chǎn)商，特別是其位于智利阿塔卡瑪（Atacama）的鹽湖資產(chǎn)是全球范圍內(nèi)含鋰濃度最高、儲(chǔ)量最大、開(kāi)采條件最成熟的鋰鹽湖。根據(jù)SQM與智利經(jīng)濟(jì)部下屬生產(chǎn)促進(jìn)局（Corfo）達(dá)成的增產(chǎn)協(xié)議，SQM有條件獲得Atacama鹽湖額外34.96萬(wàn)噸鋰金屬的開(kāi)采額度，加上1993年原協(xié)議所剩余的6.48萬(wàn)噸，SQM目前總計(jì)具備41.44萬(wàn)噸鋰金屬的開(kāi)采額度，折合碳酸鋰當(dāng)量220萬(wàn)噸。

這樣一塊“香餑餑”當(dāng)然引起了已是亞洲礦石提鋰生產(chǎn)裝備和產(chǎn)能之首的天齊鋰業(yè)注意，鋰礦資源豐富，是天齊鋰業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)，而進(jìn)一步謀求更多上游資源，登上鋰產(chǎn)業(yè)的“全球王座”更是企業(yè)所求，就這樣在16年的9月7日天齊鋰業(yè)提交報(bào)價(jià)，參與競(jìng)購(gòu)SQM股權(quán)。此前，國(guó)內(nèi)鋰電池材料企業(yè)杉杉股份曾意圖收購(gòu)SQM部分股權(quán)，不過(guò)交易于8月底時(shí)宣布終止。把巨額的收購(gòu)資金來(lái)源暫且放到一邊，在收購(gòu)的過(guò)程中，就遭遇到了智利當(dāng)?shù)卣c反壟斷部門(mén)與SQM大股東方的合力阻攔。

2018年3月9日，智利政府要求反壟斷機(jī)構(gòu)阻止將該國(guó)最大鋰礦生產(chǎn)商“SQM”公司32%的股份出售給天齊鋰業(yè)等中國(guó)公司。理由是這可能會(huì)扭曲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，令中國(guó)在全球爭(zhēng)奪鋰資源及發(fā)展電動(dòng)汽車(chē)方面獲得不公平的優(yōu)勢(shì)。智利經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)構(gòu)Corfo在向該國(guó)政府提出的反壟斷申請(qǐng)中認(rèn)為，雙方的交易將使天齊鋰業(yè)和SQM控制全球約70%的鋰市場(chǎng)，并使這兩家公司面臨濫用影響力的誘惑。Corfo還稱(chēng)，除天齊鋰業(yè)外還有不止一家中國(guó)企業(yè)參與了競(jìng)標(biāo)，若它們中任何一家收購(gòu)了SQM的股權(quán)，就能給予中國(guó)買(mǎi)家優(yōu)惠條件，從而人為扭曲供應(yīng)和價(jià)格。

2018年5月16日，天齊鋰業(yè)接近以43億美元收購(gòu)智利SQM的24%股權(quán)，智利反壟斷機(jī)構(gòu)要在8月前決定是否啟動(dòng)調(diào)查，且時(shí)間有可能延長(zhǎng)。同期上周天齊鋰業(yè)表示，預(yù)計(jì)2018年產(chǎn)量同比增加20%左右。其中，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)品約占80%份額，碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)品均將滿產(chǎn)運(yùn)行;另外的增量是金屬鋰，實(shí)際產(chǎn)能會(huì)從過(guò)去的100噸/年提升至600噸/年。此時(shí)天齊鋰業(yè)表示：本次購(gòu)買(mǎi)主要基于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略需要而進(jìn)行，有助于鞏固公司在國(guó)際鋰行業(yè)中的地位，進(jìn)一步提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，符合公司全體股東的利益。并于6月22日晚間發(fā)布2018年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議公告，宣布《關(guān)于簽署購(gòu)買(mǎi)SQM公司23.77%股權(quán)的協(xié)議的議案》《關(guān)于公司重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)方案的議案》等相關(guān)12項(xiàng)議案獲得股東大會(huì)審議通過(guò)。這意味著，公司此番備受市場(chǎng)關(guān)注的國(guó)際收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)展獲得了再一步實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

2018年10月4日，智利反壟斷法院為中國(guó)第一大鋰業(yè)企業(yè)-中國(guó)天齊鋰業(yè)股份有限公司收購(gòu)該國(guó)重要鋰生產(chǎn)商近1/4股權(quán)一事放行，預(yù)計(jì)交易將于今年第4季度完成。該法院正式批準(zhǔn)了中國(guó)天齊鋰業(yè)股份有限公司與智利反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)此前達(dá)成的一份協(xié)議，反壟斷法院認(rèn)為，“協(xié)議考慮周到，足以降低天齊鋰業(yè)收購(gòu)SQM股權(quán)可能帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”。 協(xié)議內(nèi)容稱(chēng)，天齊鋰業(yè)不能提名其任何高管或員工進(jìn)入SQM董事會(huì)，并要求天齊鋰業(yè)未來(lái)在與SQM或?qū)κ置绹?guó)雅寶公司（Albemarle，全球第一大鋰生產(chǎn)商）敲定任何與鋰相關(guān)的交易時(shí)，都需知會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。天齊鋰業(yè)還應(yīng)承諾，該公司任命的人士不得泄露SMQ的機(jī)密信息。

企業(yè)與投資者們都認(rèn)為此次并購(gòu)已經(jīng)基本落下帷幕的時(shí)候，2018年10月11日，因SQM最大股東，持有30%股權(quán)的Julio Ponce Lerou（智利前獨(dú)裁者Augusto Pinochet的前女婿）以認(rèn)為反壟斷法院裁決不透明，且未能遵循正當(dāng)程序?yàn)橛缮暝V，智利憲法法院暫停了中國(guó)最大的鋰電新能源原材料供應(yīng)商天齊鋰業(yè)對(duì)SQM41億美元的收購(gòu)計(jì)劃。天齊鋰業(yè)同日跌到年內(nèi)最低點(diǎn)28.21。從18年初至并購(gòu)案的再次叫停，天齊鋰業(yè)跌幅已經(jīng)擴(kuò)大到47.7%。而代表天齊在智利的凱瑞律師事務(wù)所(Carey law firm)在一份聲明中表示，上訴表明，反對(duì)者真正擔(dān)心的“不是鋰市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而是為了阻止天齊進(jìn)入SQM而推遲交易”。同期智利礦業(yè)部長(zhǎng)Baldo Prokurica表示：他對(duì)該國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的決定充滿信心，并確信憲法法院會(huì)認(rèn)同 “憲法法院是一個(gè)成熟的機(jī)構(gòu)，歷史悠久，我確信它不會(huì)推遲這一過(guò)程”

就在市場(chǎng)的一片質(zhì)疑聲中，2018年10月22日，智利憲法法院作出關(guān)鍵性判決！允許天齊在12月13日之前完成對(duì)Nutrien 公司24%股權(quán)的收購(gòu)。此時(shí)標(biāo)志著在歷時(shí)了兩年多的并購(gòu)與駁回并購(gòu)申請(qǐng)了后，天齊鋰業(yè)也正式獲得了智利政府的支持，收購(gòu)的資金于11月5日中信銀行及中信銀行(國(guó)際)分別承銷(xiāo)25億及10億美元貸款以支持收購(gòu)智利SQM股權(quán)。

天齊鋰業(yè)在智利鋰產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的博弈中終于勝出并有了中信銀行的資金支持下，于智利時(shí)間12月3日在智利圣地亞哥證券交易所通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易方式以40.66億美元拍得 SQM 公司 62,556,568 股 A 類(lèi)股股份(占 SQM 已發(fā)行股份總數(shù)的 23.77%)終于完成。

對(duì)于天齊鋰業(yè)而言，此次成功的收購(gòu)有利于企業(yè)對(duì)上游原材料的生產(chǎn)與電池成本的控制，鞏固了在行業(yè)中的地位，但在4日企業(yè)的公告中也提示稱(chēng)，因此次交易，該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有受到影響的風(fēng)向，公司估值上也存在風(fēng)險(xiǎn)，且此次交易存在未做業(yè)績(jī)承諾風(fēng)險(xiǎn)。