阿特斯怎么就成了“騎墻派”？

阿特斯“騎墻派”這一稱呼，主要來(lái)自于最近圈內(nèi)的一則報(bào)道和發(fā)起的討論話題。這一稱呼主要緣于阿特斯兩次發(fā)聲——

2020年6月23日，隆基、晶科、晶澳等七家光伏企業(yè)發(fā)布《關(guān)于建立光伏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尺寸的聯(lián)合倡議》，聯(lián)合發(fā)布182mm×182mm的硅片標(biāo)準(zhǔn)。也就是行業(yè)內(nèi)所說(shuō)的M10聯(lián)盟，其中有阿特斯的名字。

2020年11月27日，時(shí)隔M10聯(lián)盟成立五個(gè)月之后，天合、日升、中環(huán)、通威等八家光伏企業(yè)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)光伏行業(yè)210mm硅片及組件尺寸標(biāo)準(zhǔn)化的聯(lián)合倡議》，阿特斯的名字再次出現(xiàn)。

兩次發(fā)聲分別代表了兩個(gè)陣營(yíng)。

由此，阿特斯就成了“騎墻派”。

阿特斯如此選擇并不奇怪

182與210的“爭(zhēng)斗”在2020年顯得尤為激烈，但兩個(gè)聯(lián)盟誰(shuí)都沒(méi)有提出非此即彼的單選題。諸如，電池端的通威、愛(ài)旭，兩者都有著18X和210的產(chǎn)品。雖然通威在12月電池報(bào)價(jià)中只有210尺寸電池報(bào)價(jià)，但是并不影響其生產(chǎn)182電池，也不影響其與隆基的合作。晶澳也分別參加了M10聯(lián)盟和600W+聯(lián)盟。其實(shí)選擇不站隊(duì)或者兩邊都參與的企業(yè)為數(shù)并不少。

對(duì)于阿特斯的此種做法，媒體主要有兩種聲音——阿特斯原本看好M10，現(xiàn)在看好了210；阿特斯兩面押寶。

其實(shí)阿特斯的此種選擇并不奇怪。

阿特斯在多晶和單晶的選擇上，一直也是兩者兼顧，只不過(guò)有所側(cè)重。瞿曉鏵一直堅(jiān)信單晶和多晶的“鐘擺理論”，認(rèn)為兩者誰(shuí)也無(wú)法完全“消滅誰(shuí)”，而是“此消彼長(zhǎng)，此長(zhǎng)彼消”的關(guān)系。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 2019年單晶硅片市場(chǎng)占比首次超過(guò)多晶，達(dá)到約65%，并且受需求下滑影響，多晶產(chǎn)品價(jià)格降幅明顯。單晶企業(yè)承壓不小。

即使在此種大環(huán)境下，阿特斯依舊堅(jiān)持著以多晶組件為主。瞿曉鏵在2018年也曾有著“等著多晶給你詐一個(gè)尸，嚇你一跳”的說(shuō)法。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年，阿特斯多晶組件出貨量占比74%，單晶組件出貨量占比26%。雖然組件出貨量同比增加2GW，但是凈利卻同比下降27.62%。此數(shù)據(jù)相較于隆基、天合、日升等都有著一定差距。

據(jù)世紀(jì)新能源網(wǎng)了解，阿特斯方面曾表示，公司具備單多晶組件生產(chǎn)能力，產(chǎn)能布局具有很強(qiáng)的靈活性。對(duì)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)，取決于對(duì)產(chǎn)品本身盈利水平和度電成本性價(jià)比的考量。

面對(duì)媒體如何看待182與210未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的提問(wèn)時(shí)，瞿曉鏵講到166mm、182mm，以及210mm的硅片尺寸都有一定的生命力。其認(rèn)為，未來(lái)幾年光伏主流產(chǎn)品會(huì)在這幾個(gè)尺寸當(dāng)中發(fā)生。

根據(jù)GlobalData的數(shù)據(jù)顯示，阿特斯2019年組件出貨為8.5GW，居于全球第五，前面分別晶科、晶澳、天合、隆基。細(xì)觀近十年的組件出貨量會(huì)發(fā)現(xiàn)，阿特斯的出貨量一直較為穩(wěn)定。“不做第一，但做一流”是阿特斯的生存“哲學(xué)”，對(duì)于同時(shí)期的天合，也有著主動(dòng)讓賢的說(shuō)法。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)阿特斯在穩(wěn)健之中又蘊(yùn)含著中國(guó)傳統(tǒng)的“中庸”之道，所以阿特斯做“騎墻派”似的選擇并不奇怪。

穩(wěn)健的瞿曉鏵造就了阿特斯

瞿曉鏵作為阿特斯的掌門人，在業(yè)內(nèi)的口碑是著實(shí)不錯(cuò)的。穩(wěn)健、低調(diào)是大多數(shù)人對(duì)瞿曉鏵的評(píng)價(jià)。雖然人們很少看到瞿曉鏵發(fā)聲，但是對(duì)于他的專業(yè)和能力從來(lái)沒(méi)有人質(zhì)疑過(guò)。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)穩(wěn)健的瞿曉鏵造就了穩(wěn)健的阿特斯。有著如果最后僅剩幾家光伏企業(yè)，其中一定會(huì)有阿特斯的說(shuō)法。阿特斯不是最出色的，但絕對(duì)是較穩(wěn)健的。

瞿曉鏵，1986年獲清華大學(xué)學(xué)士學(xué)位，1990年獲加拿大曼尼托巴大學(xué)固體物理學(xué)碩士學(xué)位，1995年獲多倫多大學(xué)半導(dǎo)體材料科學(xué)博士學(xué)位。同年，被加拿大安達(dá)略省電力公司招募。

1997年，安大略省電力公司把太陽(yáng)能業(yè)務(wù)出售給加拿大ATS公司，瞿曉鏵隨之到ATS公司工作。后來(lái)，ATS收購(gòu)法國(guó)太陽(yáng)能電池公司Photowatt，瞿曉鏵被派到Photowatt公司工作。

在Photowatt公司，瞿曉鏵主管技術(shù)、硅材料采購(gòu)和亞太市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，由此和中國(guó)、日本、韓國(guó)、馬來(lái)西亞從事太陽(yáng)能、硅材料及清潔能源政策工作的同行建立了聯(lián)系。這段工作經(jīng)歷對(duì)瞿曉鏵后來(lái)的創(chuàng)業(yè)起了舉足輕重的作用。

2001年，瞿曉鏵回國(guó)創(chuàng)辦了阿特斯陽(yáng)光電力集團(tuán)，英文名字為CanadiansSolar，直譯為“加拿大太陽(yáng)能”，而之所以叫作阿特斯，有人說(shuō)源于ATS的音譯。

2006年，阿特斯在美國(guó)納斯達(dá)克成功上市，是中國(guó)首家登陸美國(guó)納斯達(dá)克的光伏一體化企業(yè)。在此段時(shí)間，中國(guó)多家光伏公司，如尚德、英利、晶澳、天合等陸續(xù)在海外上市。

相較尚德、英利所經(jīng)歷的起伏，即使是在金融危機(jī)和歐美雙反期間，阿特斯一直持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。有分析認(rèn)為，阿特斯之所以能夠安然度過(guò)此階段或與瞿曉鏵提出的戰(zhàn)略體系有關(guān)。

瞿曉鏵曾向媒體總結(jié)其戰(zhàn)略體系，分別為：在制造業(yè)務(wù)上，“縱向集成、終端為王”，更加偏重后端，貼近國(guó)際市場(chǎng)；制造業(yè)和電站開(kāi)發(fā)“兩條腿走路”；技術(shù)，打造有特色的阿特斯高效電池和組件產(chǎn)品。

阿特斯現(xiàn)在的發(fā)展也與此頗為吻合。阿特斯擁有硅片、電池、組件和電站等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊，但始終堅(jiān)持“倒三角”模式。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，阿特斯硅錠、硅片、電池片和組件產(chǎn)能已分別達(dá)到1.85GW、5GW、9.7GW和13.95GW。預(yù)計(jì)到2020年底，組件產(chǎn)能將達(dá)到16GW。

阿特斯同時(shí)專注于光伏電站和儲(chǔ)能項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)并選擇性持有部分項(xiàng)目股權(quán)。二季度財(cái)報(bào)顯示：截至2020年二季度，阿特斯累計(jì)開(kāi)發(fā)、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、并網(wǎng)的太陽(yáng)能電站總量超過(guò)5.6GW，全球處于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)后期的太陽(yáng)能電站加項(xiàng)目?jī)?chǔ)備總量超過(guò)15.1GW。處于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)后期的太陽(yáng)能電站總量約4.2GW，全球太陽(yáng)能電站儲(chǔ)備總量約10.9GW，在建太陽(yáng)能電站項(xiàng)目總量839MW。全球范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)的公共事業(yè)規(guī)模太陽(yáng)能電站總量約為956MW，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)售價(jià)值達(dá)7.73億美元。處于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)后期的儲(chǔ)能項(xiàng)目總量1201 MWh，儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備3482 MWh，總計(jì)4683 MWh。

在產(chǎn)品上則有著HiKu和BiHiKu系列組件產(chǎn)品。

正是這種穩(wěn)健的風(fēng)格，阿特斯一直不曾掉隊(duì)。

拆分上市阿特斯走了不同的路

最近幾年，隨著中國(guó)光伏行業(yè)的快速發(fā)展，以及相應(yīng)政策的落地，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)受到諸多青睞，并且由于多種原因，回A成為了多家國(guó)外上市公司的選擇。

晶澳、天合、賽維LDK等紛紛從美國(guó)退市，回國(guó)重新上市，享受資本紅利。

然而，阿特斯卻選擇一條不同的路——拆分上市。

2020年7月27日，阿特斯宣布，將在未來(lái)2年內(nèi)完成組件和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)（MSS）板塊在國(guó)內(nèi)上市，地點(diǎn)將選擇上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板，但同時(shí)保留母公司在納斯達(dá)克的上市。阿特斯如果能夠順利回A上市，再加上日本的CSIF(Canadian Solar InfrastructureFund)，其將成為全球光伏行業(yè)中唯一一個(gè)擁有三個(gè)上市融資平臺(tái)的企業(yè)。

當(dāng)然，此次并非阿特斯首次計(jì)劃回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。2017年12月，阿特斯曾對(duì)外宣布私有化。不過(guò)，2018年11月該計(jì)劃暫緩。而此次重新提起，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為應(yīng)該有了更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃和打算。

由阿特斯的布局可知，MSS板塊無(wú)疑是其重要營(yíng)收部分。阿特斯方面表示，拆分上市是希望利用中國(guó)的A股市場(chǎng)為將來(lái)的發(fā)展獲取更多的資金支持，由此可以把更多金融、技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)以及強(qiáng)大的渠道和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)結(jié)合在一起，進(jìn)一步打造世界光伏行業(yè)的航空母艦。

對(duì)于未來(lái)的布局，據(jù)報(bào)道顯示，阿特斯較為看好國(guó)內(nèi)光伏的三塊市場(chǎng)：一個(gè)是戶用光伏市場(chǎng)，第二個(gè)是工商業(yè)屋頂光伏市場(chǎng)以及售電業(yè)務(wù)，第三個(gè)是大型光伏電站的市場(chǎng)。而瞿曉鏵亦表示更為看好前兩個(gè)市場(chǎng)。

戶用作為近兩年國(guó)內(nèi)爆發(fā)式興起的市場(chǎng)，無(wú)疑具有著較大的市場(chǎng)潛力和發(fā)展前景。山東省太陽(yáng)能協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)張曉斌曾表示，希望更多的企業(yè)可以給予國(guó)內(nèi)戶用市場(chǎng)更多的關(guān)注和產(chǎn)品布局。

正泰、天合作為較早布局戶用市場(chǎng)的光伏企業(yè)，屆時(shí)或許會(huì)迎來(lái)更為激烈的挑戰(zhàn)。

2020年11月19日阿特斯公布三季度財(cái)報(bào)，公告顯示2020第三財(cái)季歸屬于普通股東凈利潤(rùn)為883.30萬(wàn)美元，同比下降84.86%；營(yíng)業(yè)收入為9.14億美元，同比增長(zhǎng)20.33%。凈利下降幅度不小。

財(cái)報(bào)顯示：三季度，阿特斯組件發(fā)貨量3.2GW，超出預(yù)期的2.9 -3.1GW；毛利潤(rùn)率19.5%，超出預(yù)期的14%-16%；完成了2.6億美元股權(quán)融資，為公司MSS組件和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)子公司分拆上市做好準(zhǔn)備，并完成了2.3億美元的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行。預(yù)計(jì)2021年出貨量18-20GW，為支持行業(yè)需求的加速增長(zhǎng)，公司制造產(chǎn)能將擴(kuò)大近一倍。

在此財(cái)報(bào)中，阿特斯表示，至2020年年底，硅錠、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到2.1GW、6.3GW、9.6GW和16.1GW。預(yù)計(jì)至2021年上半年底，公司硅錠、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到5.1GW、11.3GW、18.2GW和23.2GW，而組件產(chǎn)能將提高至25.7吉瓦。而所有新產(chǎn)能將生產(chǎn)阿特斯新一代高功率、高效率的HiKu和BiHiKu系列組件產(chǎn)品。

看起來(lái)，阿特斯還是那個(gè)阿特斯——做了選擇，也沒(méi)有做選擇。