房地產、光伏等下游應用領域需求回升，玻璃需求相應回升，玻璃期貨價格已連續兩日大漲超4%。受此刺激，A股玻璃廠商福萊特（601865.SH）、洛陽玻璃（600876.SH）股價應聲漲停，并創下近日新高，耀皮玻璃、南玻A股價盤中也大幅拉漲。

得益于玻璃價格上漲而純堿、天然氣及電力等成本下降，玻璃企業盈利大幅提升。

目前，主要玻璃企業中只有福萊特披露半年報，據其半年報顯示，上半年福萊特營業收入和凈利潤分別同比增長22.69%、76.27%，凈利潤增速遠超營收。光伏玻璃業務毛利率達40.05%，同比增加11.28個百分點。

玻璃價格大漲推動凈利增長

近日，玻璃期貨價格連續上漲，較今年4月份低點已上漲超過50%。玻璃價格上漲主要源于玻璃企業庫存的不斷下降，和房地產、光伏等下游應用領域需求回升。截至7月底，玻璃企業庫存已下降至4000萬重量箱左右，較年內高點下降超過50%。

受此影響，A股玻璃企業福萊特、洛陽玻璃股價盤中均有大幅拉升的現象。

福萊特是全球第二大光伏玻璃生產商，具備光伏玻璃產能5400噸/日，產能占比達20.3%。此外，全球光伏玻璃行業的主要企業有信義光能、亞瑪頓、南玻等，根據《2018-2019年中國光伏產業年度報告》，信義光能國內及全球市場份額占有率穩居第一。

玻璃價格上漲直接拉升了企業的盈利能力。8月5日，福萊特發布2020年半年報，公司上半年實現營業收入24.96億元，同比增長22.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.61億元，同比增長76.27%，凈利潤增速遠超營收。

其中光伏玻璃上半年實現營收21.28億元，同比增長39%，占總營收比例為85.3%，同比提高10個百分點。

加大擴產應對光伏玻璃強勁需求

原材料成本下降也使得玻璃廠商的盈利能力明顯增強。

根據中國產業信息網數據，原材料占玻璃生產成本的43%，而純堿占原材料成本的54%，燃料成本占玻璃生產成本的34%。上半年得益于純堿、天然氣及電力等成本大幅下降，疊加光伏玻璃產品價格上升，福萊特光伏玻璃業務毛利率達40.05%，同比增加11.28個百分點。

玻璃行業在供需方面也出現好轉。玻璃下游需求方面，房地產占比達75%，汽車和光伏分別占15%和5%。分析人士認為隨著房地產趕工進度的加快，光伏企業也有搶裝的需求，所以下半年玻璃需求或較為強勁。

特別是光伏行業需求較大。從國內來看，根據中國電力企業聯合會的數據，2020年1月至5月，國內新增并網光伏發電裝機容量為 6.15GW，同比下降約23%。而2020年6月28日，國家能源局公布光伏發電項目國家補貼競價結果顯示，2020光伏競價補貼入圍項目共434個，總規模為25.97GW，同比增長14%。所以，若要在年底前達成補貼條件，今年下半年國內光伏建設將會迎來新的需求增長旺季。此外，歐美、日韓等重點光伏市場的需求量已經緩步恢復，全球光伏市場在二季度末呈現了需求向好的態勢。

作為全球第二大光伏玻璃生產商，福萊特正加大擴產力度。福萊特稱，下游客戶對集團產品的需求仍超出集團現有產能，福萊特先后公布擬在安徽滁州市投資建立兩期年產能75萬噸的光伏組件蓋板玻璃的項目、投資建設年產4200萬平方光伏背板玻璃項目等，越南海防光伏玻璃生產基地1000噸的光伏玻璃熔窯也將于2020年年底陸續點火。