天津市的國企混改漸入佳境。

5月20日，天津中環電子信息集團有限公司（下稱“中環集團”）100%股權轉讓的信息在天津產權交易中心正式披露。

根據披露信息，此次轉讓主要涉及中環集團、兩家上市公司中環股份（002129.SZ）、天津普林（002134.SZ），兩家全資子公司天津市中環電子計算機有限公司、天津市中環投資有限公司，以及該等子公司下屬企業在內的共計96家企業等。

有了解相關進展的業內人士稱，包括無錫產業發展集團、華僑城、通威股份、TCL科技等多家大型央企、地方國企、民企及兩家PE投資者都對中環集團混改表示參與意愿。

按照天津方面公布的交易條件，幾家參與者實力接近，此時難言勝負。而對于混改開幕時刻，通過修改《公司章程》，有業內人士分析，此舉或許意味著管理層表達出強烈的實現管理層控制，甚至將混改導向MBO的意愿。

混改揭幕

對于收購方，有業內人士對時代財經透露，在此次天津中環股權轉讓競購中，民營企業表現更積極。中國電子科技集團、中航科工集團和上海電氣的參與意愿不是很大，PE機構、無錫產業發展集團、華僑城、通威股份、TCL科技等財務機構投資人、地方國企、民營企業更有意向性。

事實上，從去年開始，市場就一直傳言TCL科技參與收購中環股份。TCL科技集團現在的發展邏輯、規劃和路徑都非常清晰。半導體顯示技術和材料是最重要的核心基礎產業之一，市場前景廣闊。作為半導體龍頭企業的中環股份，無疑是TCL科技中意的對象。

據業內人士分析，對于央企華僑城來說，收購中環也是不錯選擇，其對深康佳的轉型將產生極大助力。眾所周知，深康佳近幾年一直在產業轉型，由傳統家電向半導體高科技企業轉型。2019年深康佳擬300億投資建設重慶康佳半導體光電產業園。2020年3月，深康佳又擬與中信控股共同發起成立新興產業發展投資基金，以加強在以5G為代表的的下一代信息技術領域、半導體及數字消費產業的布局，加速康佳在“轉型”、“升級”相關戰略重點領域的產業布局。

作為下游企業的通威股份，參與收購天津中環對其改善原材料供應也是不錯選擇。

高純硅料、太陽能電池是通威股份兩大主業之一，2109年其光伏產業營收178.01億元，其中太陽能電池及組件營收122.71億元。

據悉，通威股份的上游供應商主要是隆基股份（單晶硅片銷售），而參與收購中環股份，一方面在原材料供應方面更加得到保障，另一方面對通威的光伏產業鏈布局補上了一塊短板。

事實上，對于中環集團而言，產業并購是最理想的結果。此次，為轉讓設置的9大權重指標，產業協同和行業管理經驗就占據重要地位。

天津方面此次具體對受讓方的九個方面設置了權重指標，包括：在津產業布局安排（11 分）、產業協同（9 分）、行業管理經驗（7 分）、資本實力（5 分）、公司規模（5 分）、經營管理體系（4分）、確保職工穩定（4 分）、歷史遺留問題解決（4 分）、產權受讓價格（51 分）。

不過，前述業內人士表示，不排除有財務投資者競購成功的可能，中環集團的意向方中，就有專擅國企改制的財務投資者的身影。

財務投資者在實業布局、管理經驗、產業協同等方面處于明顯不利的局面。但是，財務投資者的優勢是更能獲得管理層的認可和默許。

天津中環96戶企業資產評估值