投資要點：

本周行情回顧：本周電力設備指數下跌0.24%。輸變電設備中，二次設備上漲0.03%，一次設備下跌0.36%；新能源發電板塊匯總，核電下跌0.21%，風電上漲0.14%，光伏下跌1.16%；新能源汽車中，新能源汽車指數上漲0.2%，鋰電池指數下跌0.61%，充電樁指數上漲0.58%，燃料電池指數上漲0.38%；工控中，工業4.0 指數上漲0.03%，機器人指數下跌0.11%，能源互聯網指數下跌0.05%。

CATL 出貨量躍居全球第一，其產業鏈持續受益。本周CATL 更新招股說明書，2017 年動力電池系統出貨量11.85Gwh，同比大增74%，躍居全球第一，全球份額從14%提升到17.4%。全球出貨量前十廠商份額達到72.5%，同比提升2.2 個百分點，行業集中度繼續提升，動力電池未來強者恒強格局將更清晰。近日公司進入大眾MEB 平臺供應鏈，未來擬在歐洲建廠，產能擴張或超預期。CATL 代表著中國動力電池制造最高水平，其相關產業鏈有望率先實現彎道超車。

工信部公示新產品目錄，新能源客車、專用車配套電池廠商集中。工信部最新公布的第306批新產品目錄中包含355款新能源車產品，其中乘用車42 款，客車150 款，專用車163 款。客車配套電池生產廠商共計28 家，其中CATL、億緯鋰能分別配套車型62 款和16款，位居前兩位，份額合計超過50%。專用車配套電池廠商多達50家，其中前五廠商份額達到45%。專用車配套電池類型呈現多元化的特點，當前鈷價持續上漲向三元材料傳導，我們認為2018 年磷酸鐵鋰在專用車市場中的份額可能超預期。

領跑者低價頻現預示光伏平價提速。10 個應用領跑者基地中8 個項目的詳細報價信息已經公示，除此前引起市場熱議的0.39 元/Wh 白城項目以外，達拉特、大同基地最低報價已經十分接近當地脫硫煤電價，領跑者計劃頻頻低價預示平價上網將會提速。

領跑者的陸續招標，有望帶領行業需求逐步走出低谷。伴隨著政策落地的持續發酵，硅片及電池片價格下跌趨勢趨緩，而硅料價格短期仍處于下降通道。我們仍然維持2018 年是階段性需求略有下滑，單多晶價格戰帶來平價上網時點臨近的調整年。光伏村級扶貧指標的指引，為上半年在產業鏈需求提供了支撐。行業仍然圍繞降本增效，向著平價上網快速推進。

本周重點推薦個股及邏輯：維持行業“推薦”評級。上游鋰資源新增供給有限，碳酸鋰價格有望維持穩定，推薦贛鋒鋰業；鈷資源供給偏緊，推薦華友鈷業；中游看好降價壓力較小的正、負極、電解液環節，重點推薦杉杉股份、天賜材料；全球風塔龍頭天順風能。

風險提示：大盤系統性風險；行業重大政策變化；行業競爭加?。幌嚓P公司未來業績不確定。